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Les membres du conseil d’administration de Tesla ont réalisé plus de 3 milliards de dollars grâce aux options dont la valeur a augmenté avec celle des actions.

Cinq membres de longue date du conseil d’administration ont réalisé la majeure partie de ces bénéfices grâce à des attributions anticipées.

Les experts en gouvernance d’entreprise estiment qu’une rémunération excessive nuit à l’indépendance du conseil d’administration dans sa mission de surveillance d’Ilon Musk.

Selon Equilar, les membres du conseil d’administration de Tesla se sont enrichis de plus de 3 milliards de dollars après que d’anciennes options d’achat d’actions ont pris de la valeur suite à l’augmentation du cours de l’action de la société.

Les bénéfices proviennent de paquets d’options qui avaient une grande valeur au moment où ils ont été accordés, et ils dépassent largement la rémunération des administrateurs d’autres grands géants de la technologie.

Kimball Musk a gagné près d’un milliard de dollars grâce aux options accordées depuis 2004. Ira Ehrenpreis a gagné 869 millions de dollars grâce aux options attribuées depuis 2007.

Robin Denholm a gagné 650 millions de dollars grâce aux options qu’elle détient depuis 2014. Tous ces revenus ont été obtenus malgré l’arrêt par le conseil d’administration de l’attribution de nouvelles actions en 2020 et le gel de tous les paiements à partir de 2021, après qu’un procès a accusé Tesla de surpayer ses dirigeants.

Entre 2018 et 2020, le directeur moyen de Tesla a reçu environ 12 millions de dollars en espèces et en actions. C’est huit fois le salaire d’un directeur d’Alphabet au cours de la même période et nettement plus élevé que Meta, Nvidia, Apple, Microsoft et Amazon.

Plus tard, le cours de l’action Tesla a encore augmenté, entraînant avec lui la mise initiale. Selon Equilar, les directeurs de Tesla gagneront toujours deux fois et demie plus que leurs homologues de Meta entre 2018 et 2024, même avec quatre années de réduction de salaire.

Un porte-parole de Tesla aurait déclaré que la rémunération des dirigeants n’est pas gonflée, mais directement liée à la performance des actions et à la création de valeur pour les actionnaires, ajoutant qu’en 2024, les administrateurs ont assisté à 58 réunions, ce qui, selon la société, est bien supérieur aux normes de l’industrie.

Tesla se distingue des autres entreprises sur un point : elle rémunère ses administrateurs sous forme d’options d’achat d’actions plutôt que d’actions. Seules 5 % des grandes entreprises du classement S&P 500 procèdent de la sorte, et les experts estiment que cette pratique offre d’énormes avantages aux dirigeants sans les risques qui en découlent.

Les administrateurs de Tesla ont déjà exercé des options pour des dizaines et des centaines de millions de dollars et détiennent encore des participations importantes. Les options leur donnent le droit d’acheter des actions à un prix prédéterminé. Si la valeur du marché baisse, ils peuvent se retirer de la transaction.

Si le prix augmente, ils achètent à un prix favorable et vendent avec un bénéfice. Les professionnels de la gestion préféreraient que les administrateurs reçoivent des actions, car celles-ci perdent de la valeur avec le prix, ce qui met les administrateurs sur un pied d’égalité avec les investisseurs.

Tesla n’est pas d’accord avec ce point de vue. Un porte-parole de Tesla a expliqué que les options constituent une structure plus risquée, car les administrateurs ne perçoivent des revenus que lorsque le cours de l’action augmente, alors que les actions conservent une certaine valeur “tant que leur cours est supérieur à zéro”. Certains experts ont rejeté cet argument.

Douglas Chia l’a fait remarquer : “Les administrateurs de Tesla sont surpayés de manière injustifiée”. Charles Elson estime que les options ont tendance à augmenter considérablement les rendements.

Les quatre professionnels qui ont analysé les chiffres ont conclu que l’utilisation massive d’options par Tesla affaiblit l’indépendance des administrateurs lorsqu’ils examinent les performances d’Ilon Musk.

Les pratiques salariales du conseil d’administration ont également été critiquées dans une décision du tribunal du Delaware qui a annulé le plan de rémunération de Musk pour 2018, évalué à 132 milliards de dollars. Le juge a déclaré que les liens personnels des administrateurs avec Musk et leurs propres salaires élevés avaient faussé le processus de négociation.

Tesla a fait appel de la décision et a promis à Musk un plan d’urgence d’une valeur d’au moins 42 milliards de dollars en cas de défaite. En septembre, le conseil d’administration a proposé un nouveau plan en vertu duquel M. Musk pourrait recevoir jusqu’à 1 000 milliards de dollars en actions Tesla au cours de la prochaine décennie, soit une valeur d’environ 878 milliards de dollars après déduction.

Selon Equilar, la rémunération annuelle moyenne des administrateurs de Tesla entre 2018 et 2024 était de 1,7 million de dollars. Les administrateurs de Meta ont gagné en moyenne 685 000 dollars. Les dirigeants d’Amazon ont gagné 307 000 dollars. Au total, Tesla a versé 3 milliards de dollars sur cinq années de service.