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彼得-蒂尔（Peter Thiel）支持的风险投资公司ETHZilla似乎正在放弃其持有以太坊企业储备的策略，这距离其加入以太坊运动仅仅过去了四个月。

该组织在一份官方声明中表示，它已经出售了7450万美元的ETH（24291个币）来偿还债务。

ETHZilla还宣布打算停止使用mNAV指标（一种将加密资产价值与公司本身价值相关联的指标），并专注于代币化。

然而，如此迅速地放弃与 ETH 相关的战略在市场观察家中引起了不同的反应。一位分析师批评该公司在如此短的时间内 “摧毁了股东价值”，称这种转变是 “可耻的”。

就在两个月前，每股净资产还只有 30….这是一种耻辱。他说：”25 年来，除了 SPAC 之外，我从未见过如此快速的贬值和如此糟糕的管理决策。

ETHZilla（纳斯达克股票代码：ETHZ）的股价在 12 月初跌破了 1 美元，而在 10 月下旬就已经有跌破 1 美元的危险。

该公司在 10 月底试图通过股票回购来提高其 mNAV，为此出售了 4000 万美元的 ETH 资产。

鉴于其债务不断增加，2026 年市场进一步放缓可能会对其 ETH 相关战略和运营构成挑战。

当 mNAV 低于 1 时，就很难筹集额外资金或发行新股来购买 ETH。

这就是战略公司增加美元储备以支付短期负债的原因，从而避免了在加密货币长期过冬和 mNAV 降低的情况下出售 BTC 储备的需要。

ETHZilla的前身是80生命科学公司（80 Life Sciences Corp），这是一家开发治疗药物的生物技术公司。

8 月，该公司将战略重点从 ETH 转移到通过隐形和分布式网络技术来扩大资产规模和创造收入。

它跻身最大的 10 个宝库之列，持有 93800 个 ETH，按当前汇率计算相当于 2.8 亿美元。

然而，随着第四季度加密货币市场的变化，计划急剧转向代币化。6thMan Ventures 的加密货币投资者迈克-杜达斯（Mike Dudas）在评论这一逆转时指出：”这是我看到的第一家如此明确地从 mNAV 模式（他们离开了）转向运营业务模式的公司。许多网络都在积极推行 RWA 代币化，看看他们是继续使用 “ETH/”作为核心名称，还是选择更能反映这一演变的名称，将是一件有趣的事情。