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En 2025, l’activité des niveaux de base (L1) est répartie par fonction : Solana, BNB Chain et Hyperliquid sont devenus les centres de l’activité spéculative, tandis qu’Ethereum a consolidé sa position en tant que niveau de règlement final et de stockage de données, la plupart des opérations quotidiennes ayant été déplacées vers L2.

Les Stablecoins ont prouvé leur pertinence, en stimulant la croissance globale de l’offre et l’adoption de blockchains spécifiques, et en mettant sur le devant de la scène les “stackchains” en tant que réseaux spécialement conçus et optimisés pour le règlement et les transactions en stackcoins.

La couche de base a continué à se segmenter en blockchains spécialisées dans la gestion de la confidentialité, des performances et de l’activité des applications, rendant l’interopérabilité et le routage entre les chaînes en fonction de l’intention de l’utilisateur de plus en plus importants pour offrir une expérience holistique et transparente.

Dans le contexte d’une baisse générale des taux de tokenisation en 2025, l’activité de la L1 est devenue plus différenciée par tâche et par direction. Les flux spéculatifs se sont concentrés sur quelques plateformes très performantes, tandis qu’Ethereum a consolidé son rôle de plaque tournante pour le règlement et la disponibilité des données grâce au développement de la L2 et à la baisse des frais. Les monnaies stables se sont finalement imposées comme un cas d’utilisation clé pour l’écosystème, ce qui a conduit à l’émergence de stackchains spécialisées. Dans le même temps, les L1 et les plateformes d’application axées sur la protection de la vie privée et l’optimisation de la vitesse ont affiné leurs propositions de valeur, formant une couche de base qui deviendra plus fragmentée mais clairement spécialisée au cours du prochain cycle.

Spéculation contre règlement

L’intérêt des particuliers pour la L1 en 2025 est resté essentiellement motivé par la spéculation, le supercycle du memcoin restant l’exemple le plus marquant de cette tendance.

Un débit élevé, une liquidité importante et des frais peu élevés ont fait de Solana et de BNB Chain des lieux naturels pour ces types de flux. Solana a occupé la première place en termes de volume d’échanges sur les bourses décentralisées L1 (DEX) pendant la majeure partie de l’année, ne se classant que brièvement derrière BNB Chain en juin et Ethereum en août.

-The Block, DeFiLlama

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-Ce leadership est largement dû à des événements antérieurs. Le mois de janvier a été un volume record pour DEX sur Solana, avec près de la moitié (~48,5 % ) de cette activité provenant des jetons officiels $TRUMP et $MELANIA. Le site Pump.fun a généré à lui seul environ 23 % du revenu annuel des applications de Solana, faisant des sites de startups une part importante de l’économie du réseau et consolidant sa réputation de “réseau de casinos”. Au fur et à mesure que l’année avançait et que la frénésie du memcoin diminuait, la domination de Solana sur DEX a été remplacée par une répartition plus équilibrée avec Ethereum et BNB Chain, ce qui a mis en évidence la dépendance du réseau à l’égard d’un ensemble limité d’incitations “memcoin”.