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Vistra Corp. (NYSE: VST) 的股价在 2026 年 1 月 6 日美东时间上午 6:17:36 的盘前交易中飙升 4.63% ，达到 170.56 美元，此前该公司宣布了一项重大收购。这家能源巨头表示，已就从量子资本集团（Quantum Capital Group）手中收购Cogentrix能源公司（Cogentrix Energy）达成最终协议，交易价值约为40亿美元。 此次交易包括位于美国重要电力市场的10座先进燃气发电厂，总发电量约为5500兆瓦，这是瑞致达在过去一年中第二次大幅加强其发电地位。

净收购价格约为 40 亿美元，其中包括 23 亿美元现金、9 亿美元的 Vistra 股票（500 万股，每股 185 美元）、15 亿美元的债务承担以及 7 亿美元的预期税收抵免。这构成了一个极具吸引力的收购价格，即每千瓦电力约 730 美元，以及 2027 年预计调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）约 7.25 的倍数。

Cogentrix 的投资组合包括 PJM 地区的三个联合循环燃气轮机发电厂和两个内燃机发电厂、ISO 新英格兰地区的四个联合循环机组和 ERCOT 地区的一个热电联产机组。

Vistra 总裁兼首席执行官吉姆-伯克（Jim Burke）表示，这是该公司继 2025 年 5 月斥资 19 亿美元收购七家燃气发电厂之后，今年的第二次战略扩张。Cogentrix 的资产配备了先进的高效技术，平均热当量约为 7,800 Btu/kWh，其中包括 Patriot 和 Hamilton-Liberty 高效设施，热当量低于 7,000 Btu/kWh。

此次收购将使 Vistra 在全美的总发电量达到约 50,000 兆瓦，巩固了其在北美最具潜力、增长最快的能源地区的地位。

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预计此次收购将使股东立即受益，2027 年调整后的每股自由现金流平均增加一位数，2027 年至 2029 年平均增加一位数。

瑞致达预测，在保持资产负债表稳定性和投资级信用评级的同时，此次交易将超过其杠杆盈利目标，即第二个十年中期。该公司重申了其资本分配战略，包括长期净杠杆率目标低于 3 倍，计划每年分红 3 亿美元，每年股票回购至少 10 亿美元。

2026 年 1 月 5 日收盘时，VST 报收于 162.93 美元，当日下跌 1.39% ，但长期表现优异，3 年期收益率为 662.37% ，5 年期收益率为 814.09% ，明显优于 S&P 500 指数。该公司市值为 552 亿美元，市盈率为 58.40，分析师的价格预测从 86 美元到 324 美元不等，平均目标价定为 232.05 美元。