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Les investisseurs affirment que les 18 milliards de dollars de titres ont été vendus avant que l’entreprise ne mobilise 38 milliards de dollars supplémentaires pour les centres de données.

Larry Ellison, des cadres supérieurs et 16 banques figurent parmi les défendeurs dans le cadre du procès intenté en vertu de la loi sur les valeurs mobilières de 1933 (Securities Act of 1933).

Les titres d’Oracle ont chuté de 5 % à la Bourse de New York après que les détenteurs d’obligations ont intenté une action en justice contre Larry Ellison, un certain nombre de cadres supérieurs et une longue liste de banques cosignataires au sujet des obligations de la société liées à l’IA.

L’action en justice a été déposée mercredi devant le tribunal de l’État de New York à Manhattan. Elle est réclamée en tant que recours collectif par des investisseurs qui affirment avoir acheté pour 18 milliards de dollars d’obligations de premier rang et d’obligations émises le 25 septembre.

Cette vente a eu lieu peu de temps après que l’entreprise a conclu un accord de 300 milliards de dollars sur cinq ans pour fournir de la puissance de calcul à OpenAI de Sam Altman. Les détenteurs d’obligations estiment que le moment était crucial. Ils insistent sur le fait que l’entreprise avait déjà réalisé qu’elle devait emprunter beaucoup plus pour remplir le contrat.

Les investisseurs signalent que le problème n’a été découvert que sept semaines plus tard. Oracle a réintégré les marchés financiers et a obtenu 38 milliards de dollars de prêts. Les fonds ont été utilisés pour construire deux nouveaux centres de données au Texas et dans le Wisconsin, tous deux directement liés à l’accord OpenAI. Les détenteurs d’obligations affirment que cette décision les a surpris. Ils affirment que l’emprunt supplémentaire a fait chuter la valeur des obligations qu’ils venaient d’acheter.

Dans les documents du tribunal, les détenteurs d’obligations affirment que le marché obligataire a réagi immédiatement. Les prix ont chuté. Les rendements ont grimpé. Les obligations se sont rapprochées des émetteurs moins bien notés en raison du changement de profil de risque. Les billets et les obligations étaient faiblement notés, mais l’augmentation soudaine de l’effet de levier a entraîné un élargissement des écarts. Un document note que la réaction du marché a été rapide et décisive, les investisseurs ayant réévalué le risque de crédit presque du jour au lendemain.

Les plaignants sont menés par l’Ohio Carpenters Pension Fund.

Ils affirment que les documents relatifs à l’offre d’obligations contenaient de fausses déclarations. Les documents indiquaient que la société pourrait avoir besoin de lever davantage de fonds à l’avenir.

L’action en justice affirme que ce libellé est faux, car l’emprunt était déjà prévu. Les investisseurs estiment que l’entreprise n’avait aucune incertitude. La dette aurait dû être contractée quelles que soient les circonstances.

L’action en justice cite Oracle, Larry Ellison, l’ancien PDG Safra Catz, la directrice financière Maria Smith et 16 banques souscriptrices. Les détenteurs d’obligations affirment que tous les défendeurs sont strictement responsables en vertu de la loi sur les valeurs mobilières de 1933. Ils réclament des dommages-intérêts non spécifiés pour les pertes subies sur les obligations et les billets.

À la fin du mois de novembre, l’encours des obligations et autres emprunts d’Oracle s’élevait à environ 108 milliards de dollars, selon Cryptopolitan.

Les analystes du marché suivent également de près la dynamique des prix. Les cours d’Oracle se sont stabilisés dans une fourchette de 190 à 195 dollars – une zone associée à un support à long terme sur les graphiques hebdomadaires.

Le stochastique hebdomadaire montre un retournement à la hausse à partir de niveaux de survente inférieurs à 20% , et l’histogramme MACD hebdomadaire est en hausse depuis quatre semaines consécutives. Sur l’échelle de temps journalière, le MACD a montré une divergence haussière en décembre : le prix a atteint un plus bas tandis que le momentum a enregistré un plus haut. Katie Stockton, de Fairlead, note : “Cette situation nous intrigue car ORCL s’est consolidé près du support à long terme défini par la structure de nuage hebdomadaire entre 190 et 195 dollars.

Elle a identifié la moyenne mobile de 50 jours autour de 210 $ comme la première barrière. Elle a ajouté : “Une cassure au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours cible un niveau de retracement de Fibonacci autour de 242 $, ce qui représente 22 % au-dessus des niveaux actuels.