Compass Investments

Тем не менее, сокращение выпуска не выглядит сконцентрированным вокруг какого-то одного эмитента. Tether сохраняет свое лидерство с долей рынка свыше 60% , тогда как объем USDC от Circle за этот же период оставался практически неизменным.

Небольшие стейблкоины показывают неоднородную динамику, что свидетельствует об отсутствии серьезного стресса в самих механизмах привязки.

Кроме того, ценовые показатели указывают на то, что ключевые стейблкоины продолжают торговаться вблизи заявленных паритетов, лишь с минимальными временными отклонениями. Возможно, это говорит о том, что снижение обусловлено выкупом и ослаблением спроса.

С точки зрения ликвидности, стейблкоины нередко выступают как “сухой порох” для крипторынка. Уменьшение их предложения может означать переток средств в иные активы в периоды неуверенности или при появлении привлекательных альтернатив.

Параллельно с этим золото и серебро продолжили свой подъем. Котировки золота преодолели прошлые пиковые значения, а серебро показало заметное ускорение. Это подкрепляет картину защитного распределения капиталов, наблюдаемого на мировых площадках.

По времени это совпало с уменьшением объема стейблкоинов. Это, в свою очередь, подтверждает гипотезу о том, что часть средств переместилась из цифровых аналогов фиата в традиционные защитные инструменты.

Сами по себе стейблкоины не являются активами с высоким риском, однако они часто служат транзитной зоной для криптовалют. К тому же, при росте неопределенности или удорожании конкурирующих активов эти средства могут оперативно покинуть систему.

Впрочем, крипторынок в целом сохраняет структурную целостность, его совокупная капитализация держится на уровне около $3 трлн, невзирая на недавнюю волатильность. По сути, краткосрочное сокращение эмиссии стейблкоинов типично для фаз консолидации или кросс-активного перераспределения средств.