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La quantité d’Ether disponible diminue à mesure que de plus en plus d’ETH sont retirés de la circulation active, selon un nouveau rapport de Sygnum.

Selon l’étude d’investissement Q1 2026 de Sygnum, environ 45% de tous les ETH sont maintenant bloqués ou difficiles à négocier. La valeur de l’ETH sur les plateformes de négociation a chuté de 14,5 % au cours du trimestre, poursuivant la tendance à la baisse observée au fil des ans. Pendant ce temps, les fonds négociés en bourse (ETF) ont accumulé environ 10 % du volume total d’ETH, et les sociétés cotées en bourse détiennent plus de 6,1 millions d’ETH, soit environ 5 % de l’offre totale en circulation.

Le rapport note qu’une réduction de l’offre peut provoquer des fluctuations significatives des cours, mais seulement si la demande augmente. Les cours de l’Ethereum sont toujours sous pression, l’ETH ayant baissé d’environ 40 % par rapport à son bref pic après le krach boursier d’octobre 2025. L’ETH se négocie actuellement à 2 736 dollars, soit une baisse de 8 % au cours de la semaine écoulée.

Selon le rapport, Ephirium fait face à des facteurs favorables beaucoup plus forts grâce à une mise à jour réussie de Fusaka, à de nouvelles perspectives, à de nouveaux dépôts d’ETF qui incluent des stablecoins, à l’intérêt des entreprises et à une activité accrue dans les segments des stablecoins et de la tokenisation.

L’un des principaux moteurs de la baisse de l’offre est l’activité des ETF. Bien qu’il y ait eu des sorties de fonds des ETF Ethereum au quatrième trimestre 2025 (les investisseurs ayant réduit leur risque), Sygnum a enregistré que les entrées nettes pour l’année totalisaient encore environ 3,4 millions d’ETH pour une valeur approximative de 11,3 milliards de dollars. La banque a également constaté que les avoirs des ETF sur la blockchain ont continué à augmenter au cours du trimestre et en janvier, atteignant près de 4 millions d’ETH.

En outre, le jalonnement retire l’ETH de la circulation, car le nombre de validateurs qui se sont connectés au réseau a dépassé celui des validateurs qui se sont déconnectés au cours du trimestre. Cela a eu pour effet d’augmenter le montant d’ETH sécurisé dans les contrats intelligents pour le steaking. Selon Sygnum, cela est principalement dû à un investissement important de la société de crypto-monnaie BitMine.

D’autres données montrent une augmentation de l’activité du réseau au cours de la période considérée, Ethereum ayant traité plus de 145 millions de transactions. Il y a également eu 8,7 millions de déploiements de contrats intelligents, et le chiffre d’affaires des transferts de stablecoins a atteint 8 000 milliards de dollars – un record trimestriel historique.