Compass Investments

Альткоины приняли на себя основную тяжесть рыночных потрясений за последние сутки, поскольку быстрое сокращение заемных средств спровоцировало массовое принудительное закрытие позиций по ведущим криптовалютам. Объем ликвидированных ордеров превысил $1,4 млрд, что продемонстрировало значительную перевес “бычьих” настроений среди трейдеров.

Согласно данным Coinglass, ускорение распродажи было стремительным. Объем принудительно закрытых позиций вырос с $427,8 млн всего за час до $661,6 млн за четыре часа, а затем достиг $930,2 млн в 12-часовом окне.

Суммарный итог ликвидаций за полные сутки составил приблизительно $1,44 млрд.

Примечательно, что подавляющее большинство потерь пришлось на длинные позиции. Из общего объема ликвидаций в $1,44 млрд, около $1,26 млрд составили “лонги”, тогда как на закрытие коротких позиций пришлось лишь $187 млн.

Этот дисбаланс говорит о том, что рынок ожидал роста альткоинов, но был вынужден пересмотреть свои ставки на фоне непрекращающегося снижения котировок.

Хотя обвал Биткоина оказал более широкое давящее воздействие на рынок, статистика ликвидаций указывает, что альткоины восприняли на себя непропорционально большую долю принудительного сброса позиций.

Эфириум (Ethereum) лидировал по масштабу убытков среди ключевых токенов, зафиксировав аннулирование позиций на сумму свыше $120 млн только за последний час, поскольку заемные “бычьи” ставки были закрыты на различных площадках.

За ним следует Солана (Solana) с ликвидациями около $33 млн, а XRP потерял более $13 млн за тот же период.

Активность по принудительному закрытию позиций также возросла для Dogecoin и Sui, что подчеркивает масштабное “обездолгоживание” на рынке альткоинов как с высокой, так и со средней капитализацией.

Сведения по отдельным биржам подтверждают размах данного движения. На 24-часовом отрезке на крупнейших торговых площадках доминировали ликвидации длинных позиций, причем на таких сервисах как Binance, Bybit, Hyperliquid, OKX и Gate, убытки держателей “лонг” существенно превышали потери “шортистов”.

Такая картина свидетельствует о скоординированном процессе сокращения позиций, а не о разрозненных инцидентах, привязанных к конкретным платформам.

Помимо основных данных, вызывает опасение скорость, с которой происходили ликвидации. В ряде случаев пики принудительного закрытия наблюдались в сжатые временные отрезки, подстегивая падение, поскольку вынужденные продажи тянули цены вниз.

Подобные быстрые каскады часто усиливают волатильность, особенно в сегменте альткоинов, где книги ордеров традиционно менее глубокие, а уровень маржинальной торговли выше, нежели у Биткоина.

Анализ данных о ликвидациях за последние 90 дней показывает, что аналогичные события коррелировали с резкими рыночными откатными движениями.

Тем не менее, текущий эпизод выделяется доминированием ликвидации длинных позиций. Такое масштабное избавление от заемных средств выступает кратковременным стабилизирующим фактором, пусть и достигнутым ценой глубокого провала котировок.

Поскольку значительная доля маржинальных “бычьих” ставок уже нейтрализована, в ближайшей перспективе возможно ценовое успокоение, если давление продавцов ослабнет.

Однако сохраняющаяся рыночная неустойчивость остается риском в случае продолжения слабости общего рынка или при слишком поспешных попытках трейдеров восстановить утраченные позиции.

Господство ликвидаций длинных позиций в процессе “отжатия” говорит о том, что альткоины были чрезмерно перегружены кредитным плечом во время предыдущего роста.