Compass Investments

Бумаги Oracle сегодня продемонстрировали взлет на 13% , став лидером по росту и закрепив вторую неделю подряд в плюсе.

План Amazon по инвестициям в ИИ и дата-центры на уровне $200 млрд подогрел интерес к акциям, связанным с инфраструктурой Oracle.

DA Davidson поднял рейтинг Oracle до уровня «покупать», в то время как Melius опустил до «держать», что указывает на серьезный раскол среди экспертов.

Oracle сегодня буквально пари́т, словно Аладдин на своем волшебном ковре. Акции компании подскочили на 13% , что сделало их самой заметной историей дня. Это произошло сразу после объявления Amazon о намерении потратить 200 миллиардов долларов в текущем году на ЦОДы, чипы и оборудование.

Это известие придало импульс акциям Oracle. Более того, это уже вторая неделя подряд, когда бумаги компании дорожают. Однако, несмотря на этот подъем, котировки Oracle все еще уступают примерно 50% от своих сентябрьских пиков.

Инвестиции в сфере ИИ идут полноводной рекой. Фирмы тратят средства без оглядки, включая Amazon, Meta, Alphabet и Microsoft, которые совокупно планируют вложить 650 миллиардов долларов в инструменты искусственного интеллекта.

Некоторые трейдеры теперь полагают, что часть этих капиталовложений может быть направлена софтверным гигантам, таким как Oracle. Сегодня акции компании демонстрируют бурную реакцию, но за сценой происходит гораздо больше.

Одним из факторов сегодняшнего роста стало повышение рейтинга Oracle до «Покупать» аналитиками DA Davidson. Они установили новый ценовой ориентир в $180, улучшив его с «Нейтрального». Эксперты видят, что «обновленный OpenAI» станет сильнее и продолжит теснить Google в области ИИ.

Они также обратили внимание, что у OpenAI теперь достаточно ресурсов для выполнения своих обязательств перед Oracle. По их мнению, это снимает главный риск, с которым сталкивалась Oracle.

Гил из Davidson отметил: «Программное обеспечение не вышло из моды. Мы убеждены, что клиенты продолжат оплачивать продукты Oracle, и они не исчезнут». Он считает, что спрос на софт сохранится стабильным даже при рыночной неопределенности.

Но не все имеют столь радужные прогнозы. Melius Research понизила рейтинг Oracle до «держать», сохранив целевую отметку на уровне $160. Они выражают уважение Ларри Эллисону за его смелый подход, но также подчеркивают значительную долговую нагрузку и размытие акционерного капитала Oracle.

Они выдвинули резонный вопрос: «По какой стоимости должны оцениваться акции компании, которая не достигнет свободного денежного потока до 2030-х годов?» Melius склоняется к тому, что Oracle следует рассматривать скорее как инфраструктурный актив, а не чисто софтверную фирму.

Bernstein сохраняет оптимизм, но тоже скорректировал свой целевой ориентир с $339 до $313. Тем не менее, они все еще присваивают акциям рейтинг Outperform. Bernstein акцентировал внимание на плане Oracle по привлечению от $45 до $50 млрд заемных и акционерных средств, анонсированном в прошлый понедельник. Именно так компания намерена профинансировать постройку масштабного ИИ-дата-центра, обещанного ранее. По оценкам Bernstein, этих средств хватит, вероятно, до 2028 финансового года.

Впрочем, весь сектор программного обеспечения испытывает давление. Индекс iShares Expanded Tech-Software ETF за последние недели просел на 28% от своих максимумов. Трейдеры опасаются, что ИИ может снизить потребность в традиционном ПО. Однако некоторые делают ставку на то, что денежные потоки от бума ИИ в секторе Big Tech все же достигнут Oracle и прочих поставщиков облачной инфраструктуры.

Джастин из Bank of America предупреждает, что облачные игроки сталкиваются с серьезными макроэкономическими рисками, что может вызвать колебания цен. Но он также добавил: «Руководители, кажется, уверены в своей способности прогнозировать спрос, и ожидают полной загрузки мощностей к 2026 году».

И хотя рост облачных сервисов у Amazon и Alphabet был впечатляющим, Дэвид из UBS отметил, что их прогнозы по капитальным расходам оказались выше, чем ожидали трейдеры, что и вызвало реакцию рынка. Но для Oracle средства, направляемые в ИИ-инфраструктуру, возможно, наконец-то станут реальным подспорьем.

Желаете, чтобы ваш проект привлек внимание крипто-экспертов? Опубликуйте его в нашем следующем отраслевом обзоре, где аналитика сочетается с влиянием.