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Le responsable de la Fed, Stephen Miran, affirme que les entreprises étrangères compensent le coût des droits de douane en affaiblissant leur monnaie.

Les droits de douane imposés par Trump représentent la plus forte augmentation d’impôts aux États-Unis par rapport au PIB depuis 1993.

Selon le Bureau des statistiques du travail, les prix du café ont augmenté de 33,6 % , ceux du bœuf haché de 19,3 % , ceux de la laitue romaine de 16,8 % et ceux du jus d’orange congelé de 12,4 % .

Lundi dernier, le directeur de la Réserve fédérale a publié une réfutation, affirmant que le fardeau des droits de douane de M. Trump retombe en fait sur les sociétés étrangères, et non sur les consommateurs américains. Les déclarations de Stephen Miran, faites à l’université de Boston, vont à l’encontre des conclusions de la plupart des économistes et des chercheurs. Miran insiste sur le fait que les manipulations comptables cachent le véritable payeur. Selon lui, lorsque les rapports font état de dépenses engagées par une entreprise américaine, il s’agit souvent de la branche américaine d’une entreprise non résidente.

Il est tout à fait incorrect de prétendre, sur la base de ces chiffres, que les agents américains supportent la charge des droits, car un certain nombre de ces entreprises sont en fait des filiales de sociétés étrangères, a-t-il déclaré.

Toutefois, une étude menée par le Yale Budget Lab en novembre brosse un tableau différent. Les familles les plus modestes dépensent environ 964 dollars par an, tandis que les plus riches dépensent 4 056 dollars, mais les familles modestes sont trois fois plus touchées en pourcentage de leurs revenus. L’université de Yale calcule que le coût des marchandises a augmenté d’environ 1,2 % en raison des droits de douane. La Tax Foundation est allée plus loin en décrivant les droits de douane de M. Trump comme “la plus grande augmentation d’impôts aux États-Unis en pourcentage du PIB depuis 1993”. Selon eux, le pourcentage moyen des droits de douane a bondi d’environ 2 % en 2024 à environ 10 % en 2025, soit le pic depuis 1946.

Selon l’analyse de la Tax Foundation, en 2025, le budget fédéral sera complété par 264 milliards de dollars de droits de douane, ce qui est loin des milliers de milliards dont parle souvent la Maison Blanche.

Les étalages des épiceries parlent d’eux-mêmes. Le prix du café a augmenté de 33,6 % , celui du bœuf haché de 19,3 % , celui de la laitue romaine de 16,8 % et celui du jus d’orange surgelé de 12,4 % , selon le Bureau des statistiques du travail. Ces produits ont été affectés parce qu’ils ne sont pas produits dans le pays ou parce qu’ils sont importés. L’électronique, les jouets et les automobiles ont connu une pression similaire sur les prix.

Andy Jassy, PDG d’Amazon, a déclaré la semaine dernière que les acheteurs voyaient les droits de douane se répercuter directement sur les prix. L’économiste Paul Krugman a calculé que les droits de douane avaient ajouté 0,8 point de pourcentage à l’inflation au début du mois de février.

La Maison Blanche a répliqué.

Au cours de l’année écoulée, le taux moyen des droits de douane en Amérique a presque décuplé, alors que l’inflation a diminué, que les salaires réels ont augmenté, que la croissance du PIB s’est accélérée et que des milliers de milliards de dollars d’investissements continuent d’affluer dans l’industrie et l’emploi américains, a commenté le porte-parole Kush Desai.

De nouveaux rapports gouvernementaux montrent que l’inflation annuelle en décembre était de 2,7 % , soit à peu près la même qu’au moment de l’entrée en fonction de M. Trump.

Mais une étude de la Tax Foundation a révélé que les droits de douane annuleront une grande partie des avantages économiques des nouvelles réductions d’impôts de M. Trump, qui sont entrées en vigueur cette année. Cela crée une situation paradoxale dans laquelle l’administration accorde la liberté fiscale d’une main tout en taxant les importations de l’autre.

M. Miran a rejoint la Fed l’année dernière, lorsque M. Trump l’a nommé au poste vacant. Auparavant, il avait été le principal conseiller économique de M. Trump. Il a même pris un congé sabbatique controversé de la Maison Blanche pendant qu’il travaillait à la banque centrale.

Sa théorie est que les vendeurs étrangers couvrent le coût des droits de douane en affaiblissant leur monnaie plutôt qu’en augmentant les prix de vente pour les Américains. M. Trump a lui-même reconnu certaines augmentations de prix pour les Américains à la fin de l’année dernière, tout en affirmant que cette politique avait été globalement bénéfique.

Je pense qu’ils supportent une partie du coût, a déclaré M. Trump.

Des données de l’université de Yale datant de septembre ont montré que la famille moyenne payait 2 000 dollars de trop par an en frais de scolarité. Cryptopolitan a rapporté en décembre qu’UBS avait averti que l’approche de Trump en matière de droits de douane empêcherait la Fed d’atteindre son objectif d’inflation de 2 % . Selon la banque, augmenter lentement les droits de douane rend plus difficile la lutte contre la hausse des prix.