Compass Investments

Глава Coinbase, Брайан Армстронг, высказался с нехарактерным оптимизмом касательно регулирования криптоактивов в США, заявив, что законодатели, похоже, наконец-то выработали рабочий подход в рамках Закона о финансовых инновациях и технологиях XXI века (FIT21). Выступая во время телеконференции по итогам четвертого квартала 2025 года и в последующих беседах с прессой, Армстронг отметил, что сектор подошел как никогда близко к “взаимовыгодному” итогу для регуляторов, финансовых учреждений и граждан.

Его замечания прозвучали на фоне заметно изменившейся политической обстановки в 2026 году, обусловленной результатами выборов 2024 года и формированием более лояльного к криптовалютам состава Конгресса. По мнению Армстронга, этот сдвиг трансформировал то, что ранее было оборонительной борьбой, в продуктивный диалог о политике.

Армстронг детально описал, как текущая редакция FIT21 учитывает интересы трех ключевых заинтересованных сторон.

Для криптосообщества законопроект устанавливает более четкое разграничение юрисдикций между Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Определив, какие цифровые активы следует считать ценными бумагами, а какие товарами, закон призван прекратить то, что Армстронг назвал годами “регулирования через принуждение”.

Для традиционных банков предложение предусматривает интеграцию криптовалют в устоявшуюся финансовую систему. Важнейший аспект отмена или модификация обременительных учетных правил, таких как SAB 121, которые ранее ограничивали капитал банков, занимающихся кастодиальными услугами. Согласно FIT21, банки получат четкие рамки для предоставления услуг хранения и торговли криптоактивами без негативных последствий для своего баланса.

В интересах потребителей закон вводит более строгие гарантии. Обязательное раскрытие информации, сегрегация средств клиентов и операционные стандарты призваны предотвратить повторение коллапсов типа FTX. Армстронг акцентировал, что надежная защита пользователей является условием массового принятия цифровых активов.

Сейчас Сенат рассматривает билль с новой энергией. Продвижению способствовали несколько более широких тенденций.

Некоторые элементы структуры рынка согласуются с Законом GENIUS, принятым в 2025 году, который касается обеспечения стейблкоинов резервами и стратегического хранения биткоина. Законодатели стремятся объединить обе инициативы в единый режим для цифровых активов.

Армстронг также отметил, что криптовалюты стали “двухпартийным вопросом”, получив поддержку обеих сторон. Многие политики теперь рассматривают цифровые активы как вопрос национальной конкурентоспособности и финтех-инноваций, а не партийной доктрины.

Примечательно, что Белый дом занял более примирительную позицию по сравнению с 2024 годом, когда предыдущим версиям закона угрожало вето. По словам Армстронга, сейчас администрация заинтересована в законодательной стабильности в финтехе, а не в конфронтации.

Рынки позитивно отреагировали на прогнозы Армстронга. Котировки акций Coinbase (COIN) поднялись почти на 5% в сессии после его выступления. Эксперты полагают, что ясность в регуляторной сфере может высвободить значительный объем институциональных средств, которые сдерживались правовой неопределенностью.

В результате, биржи получат понятный путь к федеральной регистрации, банки смогут внедрить криптоуслуги в свою нынешнюю инфраструктуру, а инвесторы получат доступ к более регулируемым и застрахованным продуктам на базе цифровых активов.

Армстронг коротко подвел итог: обсуждение больше не сводится к выживанию отрасли. Речь идет о формировании финансовой системы следующего века в пределах американской регуляторной системы.