📌 Предложение Эфириума увеличилось свыше чем на миллион ETH после слияния. Новости об альткоинах, ETHNews.
Переход (Слияние) всеобще признавался моментом, когда Ethereum должен был стать по структуре дефляционным: переход от PoW к PoS существенно урезал новую эмиссию, а механизм сжигания продолжал изымать монеты из оборота. Некоторое время всё шло именно так. Высокие сетевые сборы в период бума 2024 и 2025 годов обусловили ситуацию, когда объем сжигания превзошел эмиссию, что привело к отрицательному росту предложения.
Нынешняя инфляция на уровне 0,24% годовых отражает иные сетевые условия. Меньшие комиссии за операции приводят к уменьшению сжигаемого ETH за каждый блок. Выпуск средств из казначейства продолжается независимо от уровня комиссий. Когда сжигание замедляется, а эмиссия не прекращается, чистый итог небольшое увеличение, а не сокращение, предложения.
Для сравнения, 0,24% всё равно гораздо меньше, чем уровень инфляции Эфира до Слияния, который составлял 3-4% ежегодно в режиме PoW. Это также ниже вилки эмиссии Биткойна после халвинга, составляющей около 0,85% в год. Если сопоставлять инфляцию по чистому предложению, Эфириум в настоящее время менее подвержен инфляционному давлению, чем Биткойн.
На портале ultrasound.money имеется переключатель, моделирующий PoW, который показывает, каким бы было текущее предложение Эфира, если бы Слияние не состоялось. При сохранении темпов эмиссии proof-of-work, объем Эфира был бы заметно выше нынешних 121,53 млн ETH, что демонстрирует масштаб сокращения предложения, достигнутый благодаря Слиянию, даже учитывая скромную чистую инфляцию.
Эмиссия в размере 3 013 633,69 ETH в качестве наград за стейкинг после Слияния представляет собой доход, распределяемый среди валидаторов. Часть этой доходности теперь остается у самого Ethereum Foundation в рамках их объявленной на днях инициативы по стейкингу 70 000 ETH, а также у крупных держателей (институционалов) через ETH ETF стейкинг-фонд, запущенный BlackRock в ту же неделю. Прибыль, которая раньше уходила с баланса крупных держателей в виде операционных расходов, всё чаще возвращается в систему через стейкинг, а не через реализацию ETH.
Bitcoin