Compass Investments

-O relatório do balanço para 28 de fevereiro de 2026 mostra uma diferença notável entre o custo e a avaliação de mercado. Na data do balanço, havia 4.473.

459 ETH em activos a uma avaliação justa de 8,793 mil milhões de dólares, com um custo acumulado de 16,973 mil milhões de dólares. Portanto, o preço médio de compra de cerca de US $ 3,793 por ETH. Além disso, a empresa possuía 195 BTC no valor de US $ 13,072 milhões e tinha caixa de US $ 879,577 milhões.

o final do mesmo trimestre, os activos totais atingiram 9,894 mil milhões de dólares e o capital próprio totalizou 9,858 mil milhões de dólares. Grande parte desse resultado se deve a uma estratégia ativa de captação de recursos. Com a emissão de ações no mercado, a empresa recebeu recursos líquidos de US$ 10,069 bilhões. Consequentemente, o número de acções em circulação na data de registo aumentou para 537.628.819.

Em termos de operações, a BitMine continua relativamente modesta. O lucro no segundo trimestre foi de 11,041 milhões de dólares, dos quais 10,201 milhões de dólares provêm de prémios de staking. A exploração mineira própria rendeu apenas 219 mil dólares, enquanto os serviços de consultoria e aluguer renderam cerca de 621 mil dólares. Quando comparado com o trimestre anterior, em que a receita foi de 1,517 milhões de dólares, este valor representa um aumento de sete vezes. No entanto, no contexto do balanço global, trata-se de um valor ainda pouco significativo.

Em fevereiro, o presidente e fundador da Fundstrat, Tom Lee, comentou sobre as perdas intermediárias nas ações. Quando o preço da ETH caiu abaixo dos 2.000 dólares e as perdas acumuladas não realizadas subiram para 8 mil milhões de dólares, Lee sublinhou a natureza puramente contabilística destas reduções. De acordo com as regras de avaliação ao preço de mercado, as flutuações de preços reflectem-se diretamente no PandL, mas os activos não são efetivamente vendidos.

Ao mesmo tempo, os acionistas aprovaram um aumento substancial do número de acções autorizadas de 500 milhões para 50 mil milhões. Esta expansão de dez vezes está prevista para emissão adicional para financiamento de capital de risco (ATM) e, como consequência, compras adicionais de ETH. As acções da BMNR reagiram inicialmente ao anúncio da potencial diluição da capitalização com uma queda de 6,4% . Em 14 de abril de 2026, o preço das acções situava-se em 21,48 dólares. O relatório anual menciona que o modelo operacional está agora explicitamente centrado numa estratégia de gestão de tesouraria ETH, bem como em serviços ecossistémicos que não requerem grandes investimentos de capital.

O validador XRPL avalia os riscos associados aos computadores quânticos: apenas 0,03% do fornecimento de XRP está em risco, em comparação com os 35% do Bitcoin. O Google estabelece uma referência até 2029.

Risco quântico: o XRP é mais confiável que o Bitcoin?

A abordagem da BitMine segue o modelo da Strategy, anteriormente conhecida como MicroStrategy. Esta empresa manteve o Bitcoin como seu principal ativo de balanço desde 2020 e agora tem um atrelamento de US $ 55 bilhões ao BTC. O mecanismo é idêntico: levantar fundos através do mercado de ações, transformar o produto em reservas de cripto-ativos e apresentar as ações como alavancagem para o ativo subjacente. No entanto, a opção baseada em ETH difere num parâmetro fundamental. A aposta em ETH proporciona um retorno anual estável de cerca de 3 por cento, enquanto as reservas de BTC são passivas.

A BitMine detém atualmente 3.334.637 ETH em staking, o que representa 68 por cento dos seus activos, gerando uma receita anual de cerca de 212 milhões de dólares. Em 9 de abril de 2026, a empresa lançou a MAVAN, uma plataforma de staking institucional Ethereum para investidores próprios e terceiros. Durante o mesmo período, a BitMine concluiu o processo de transferência da sua cotação da NYSE American para a bolsa principal da NYSE. Ambos os movimentos são projetados para posicionar a empresa para participantes institucionais como uma ferramenta de infraestrutura ETH, não apenas um operador de mineração.

O objetivo declarado é de 5% da ETH negociada, que a empresa chama de

a alquimia de 5% .