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BlackRock a l’intention d’initier le lancement de deux instruments monétaires tokenisés spécifiquement adaptés à ceux qui possèdent des stablecoins, marquant une autre mesure prise par le plus grand gestionnaire d’actifs au monde pour offrir des produits de blockchain.

Les fonds stablecoin s’adressent aux propriétaires de stablecoins – des jetons numériques rattachés au dollar qui sont devenus l’épine dorsale de l’infrastructure cryptographique. L’initiative implique la création non pas d’un, mais de deux différents fonds monétaires tokenisés.

Les détails de cette idée ont été révélés par la documentation déposée par BlackRock auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis dans le cadre de son dépôt légal. Le document mentionne un mécanisme lié aux fonctions de stabilité des pièces, bien que les paramètres techniques complets du produit n’aient pas été rendus publics.

Le choix de cibler ces fonds spécifiquement sur les détenteurs de stablecoins, plutôt que sur le secteur institutionnel au sens large, témoigne d’une orientation stratégique particulière. Les stablecoins valent au total des centaines de milliards de dollars, dont une grande partie reste inutilisée sur les bourses ou dans les portefeuilles, sans générer de revenus.

Selon Bloomberg, BlackRock vise ce capital inexploité qui s’accumule sur les bourses de crypto-monnaies. Les fonds monétaires tokenisés pourraient offrir à leurs propriétaires une option réglementée et génératrice de revenus, tout en maintenant les fonds facilement accessibles au sein du réseau blockchain.

Cette sélectivité en termes d’audience distingue ce plan du lancement d’un produit institutionnel classique. Plutôt que d’entrer en concurrence avec les allocataires traditionnels de revenus fixes, BlackRock semble façonner des produits axés sur le mouvement des fonds en crypto-monnaies, reflétant ainsi l’activité croissante des principaux acteurs des arènes financières mondiales.

Les fonds monétaires tokenisés sont des instruments traditionnels à échéance courte et à faible risque, représentés sous forme de jetons sur la blockchain. Cette formalisation permet aux parts de fonds d’être stockées dans des portefeuilles cryptographiques, transférées en amont de la chaîne et potentiellement utilisées comme garantie dans des systèmes financiers décentralisés.

BlackRock a déjà commencé à s’aventurer dans le domaine des actifs tokenisés avec le lancement du fonds BUIDL, un produit tokenisé du Trésor américain hébergé sur Ethereum. Deux nouveaux fonds planifiés étendront cette approche à l’espace du marché monétaire, en s’adressant directement au public des stackablecoins.

Pour les détenteurs de pièces stables, ces offres pourraient servir de passerelle entre la détention d’équivalents en dollars non performants et l’accès à des obligations d’État à court terme. Le format tokenisé suggère que le règlement et le rachat se feront sur les rails de la blockchain, plutôt que par l’intermédiaire de l’infrastructure conventionnelle des fonds.

L’arrivée de BlackRock sur ce créneau pourrait accroître la concurrence entre les émetteurs actuels de stablecoins. Si les fonds monétaires tokenisés offrent des rendements tout en conservant une liquidité comparable, une partie des fonds actuellement détenus en stablecoins pourrait affluer vers ces alternatives réglementées.

L’idée se concrétise également dans un contexte d’intérêt croissant des investisseurs institutionnels pour les actifs numériques. Le Spot Bitcoin ETF de BlackRock a déjà changé la façon dont les capitaux traditionnels interagissent avec les marchés cryptographiques, et les mouvements à grande échelle dans les actifs numériques deviennent monnaie courante à mesure que le marché mûrit.

La structure à deux fonds laisse entendre que BlackRock pourrait faire une distinction entre les catégories d’investisseurs ou les utilisations de la blockchain. Les évolutions réglementaires, y compris les récentes initiatives gouvernementales sur les crypto-monnaies dans plusieurs pays, continuent de façonner l’environnement de ces instruments.

BlackRock n’a pas encore fourni de précisions sur le choix de la blockchain, les seuils d’investissement minimums ou le calendrier de lancement prévu. Le plan décrit les produits proposés, et non les offres approuvées, et il n’y a pas d’information sur l’approbation réglementaire ou la structure finale du fonds à ce stade.

Quel est le plan de BlackRock ?

BlackRock a l’intention de lancer une paire de fonds monétaires tokenisés destinés aux détenteurs de stablecoins. Ces produits utiliseront la technologie blockchain pour émettre des parts de fonds sous forme de jetons numériques.

Combien de fonds monétaires à jetons seront concernés ?

Le plan comprend deux fonds distincts, bien que les différences exactes entre eux n’aient pas encore été rendues publiques.