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A BlackRock pretende iniciar o lançamento de dois instrumentos de mercado monetário tokenizados especificamente adaptados para aqueles que possuem stablecoins, marcando outro movimento do maior gestor de ativos do mundo para oferecer produtos de blockchain.

Os fundos Stablecoin destinam-se aos proprietários de stablecoins – fichas digitais indexadas ao dólar que se tornaram a espinha dorsal da infraestrutura criptográfica. A iniciativa envolve a criação não de um, mas de um par de diferentes fundos de mercado monetário tokenizados.

Os pormenores desta ideia ficaram conhecidos a partir da documentação apresentada pela BlackRock à Comissão de Títulos e Câmbio dos EUA como parte do seu processo judicial. A apresentação menciona um mecanismo relacionado com as funções de estabilidade da moeda, embora os parâmetros técnicos completos do produto não tenham sido tornados públicos.

A escolha de direcionar estes fundos especificamente para os detentores de stablecoins, e não para o sector institucional mais vasto, indica uma orientação estratégica particular. As stablecoins valem centenas de biliões de dólares no total, uma parte significativa dos quais fica ociosa nas bolsas ou nas carteiras, não gerando receitas.

De acordo com a Bloomberg, a BlackRock está a visar este capital inexplorado acumulado nas bolsas de criptomoedas. Os fundos do mercado monetário tokenizados poderiam fornecer aos seus proprietários uma opção regulamentada e geradora de rendimentos, mantendo os fundos facilmente acessíveis dentro da rede blockchain.

Esta seletividade em termos de público distingue este plano de um típico lançamento de produto institucional. Em vez de competir com os alocadores tradicionais de renda fixa, a BlackRock parece estar moldando produtos focados no movimento de fundos de criptomoeda, refletindo a atividade crescente dos principais participantes nas arenas financeiras globais.

Os fundos do mercado monetário tokenizados são instrumentos tradicionais de curto prazo e de baixo risco representados como tokens na cadeia de blocos. Esta formalização permite que as acções do fundo sejam armazenadas em criptomoedas, transferidas para a cadeia e potencialmente utilizadas como garantia em sistemas financeiros descentralizados.

A BlackRock já começou a aventurar-se no domínio dos activos simbólicos com o lançamento do fundo BUIDL, um produto simbólico do Tesouro dos EUA alojado no Ethereum. Dois novos fundos planejados irão expandir isso para o espaço do mercado monetário, abordando diretamente o público do stackablecoin.

Para os detentores de moedas estáveis, estas ofertas poderão servir de ponte entre a detenção de equivalentes em dólares não rentáveis e o acesso a obrigações do Estado a curto prazo. O formato simbólico sugere que a liquidação e o resgate serão efectuados nos trilhos da cadeia de blocos, em vez de através da infraestrutura de fundos convencional.

A entrada da BlackRock neste nicho tem o potencial de aumentar a concorrência entre os actuais emissores de moedas estáveis. Se os fundos do mercado monetário tokenizados oferecerem retornos, mantendo uma liquidez comparável, alguns dos fundos atualmente detidos em moedas estáveis poderão fluir para estas alternativas regulamentadas.

A ideia também está a ser concretizada num contexto de interesse crescente dos investidores institucionais em activos digitais. O ETF Spot Bitcoin da BlackRock já mudou a forma como o capital tradicional interage com os mercados de criptografia, e movimentos em grande escala em ativos digitais estão se tornando comuns à medida que o mercado amadurece.

A estrutura de dois fundos sugere que a BlackRock pode estar fazendo uma distinção entre categorias de investidores ou usos de blockchain. Os desenvolvimentos regulamentares, incluindo iniciativas governamentais recentes sobre criptomoedas em vários países, continuam a moldar o ambiente para esses instrumentos.

A BlackRock ainda não forneceu detalhes sobre a escolha da blockchain, os limites mínimos de investimento ou o cronograma de lançamento previsto. O plano descreve os produtos propostos, não as ofertas aprovadas, e não há informações sobre a aprovação regulamentar ou a estrutura final do fundo nesta fase.

Qual é o plano da BlackRock?

A BlackRock pretende lançar um par de fundos de mercado monetário tokenizados destinados a detentores de stablecoin. Esses produtos usarão a tecnologia blockchain para emitir ações de fundos na forma de tokens digitais.

Quantos fundos do mercado monetário com fichas estarão envolvidos?

O plano inclui dois fundos separados, embora as diferenças exactas entre eles ainda não tenham sido tornadas públicas.