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– La Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC) ha dejado en suspenso las iniciativas que podrían autorizar la negociación de versiones tokenizadas de acciones estadounidenses.

Según Bloomberg el 22 de mayo, el regulador sigue estudiando cómo las criptomonedas vinculadas a acciones podrían encajar en las leyes de valores actuales. Según los informes, la propuesta se ha enfrentado a obstáculos internos y a la oposición del sector, lo que ha ralentizado los esfuerzos por crear un mecanismo más transparente para la negociación de acciones en la blockchain.

Aunque los detalles sobre el retraso siguen sin estar claros, los recientes comentarios de la Comisaria de la SEC, Hester Pearce, y una declaración de enero de funcionarios de la SEC parecen indicar que las discusiones se están centrando en los productos de índices sintéticos construidos sobre criptoinfraestructura en lugar de en las propias acciones tokenizadas.

Pearce criticó lo que ella llamó una actitud exagerada hacia la nueva orden especial propuesta por la SEC para los valores tokenizados.

Explicó que la intención original era que el sistema tuviera un alcance limitado y se aplicara sólo a réplicas digitales del mismo valor subyacente, en lugar de a productos sintéticos que permiten invertir indirectamente en acciones.

Esta distinción coincide con una declaración de enero de representantes de la División de Finanzas Corporativas, la División de Gestión de Inversiones y la División de Negociación y Mercados de la SEC.

En esa declaración, los valores tokenizados se clasificaban en varias categorías, entre ellas:

custodial tokenised securities, “custodial tokenised securities” y “synthetic tokenised securities”.

La SEC define los valores tokenizados custodiales (en los que intervienen emisores y custodios) como construcciones directamente vinculadas a las acciones subyacentes y a los registros de accionistas. Los tokens sintéticos, por su parte, pueden dar acceso a acciones a través de derivados o swaps vinculados a esos valores.

La suspensión no significa que se abandonen por completo las acciones tokenizadas. Más bien, las aclaraciones insinúan que los reguladores pueden apoyar la tecnología blockchain para la liquidación y el almacenamiento, al tiempo que desconfían de los productos sintéticos vinculados a acciones que se asemejan a swaps o derivados.

Esta distinción puede ser cada vez más importante para las bolsas de criptomonedas, las plataformas de tokenización y las empresas de corretaje que están implementando proyectos para crear activos reales vinculados a acciones públicas. Las empresas de criptodivisas y de finanzas tradicionales están considerando cada vez más los tokens de renta variable como parte de una estrategia más amplia para trasladar la negociación, la compensación y el mantenimiento de registros al entorno blockchain.

Sin embargo, los reguladores de todo el mundo están mostrando una mayor preocupación por los productos sintéticos que podrían crear efectos de apalancamiento, riesgos similares a los derivados o reducir la protección de los inversores.

La SEC aún no ha facilitado un calendario público para revisar la propuesta pendiente.

Bloomberg informó de que la SEC ha pospuesto los planes relativos a la negociación de acciones estadounidenses tokenizadas debido a la controversia interna y a la oposición.