Compass Investments

– Imbal hasil dana abadi UNC melampaui 30% berkat investasi awal pada SpaceX.

Pada saat SpaceX go public, porsi SpaceX mencapai sekitar 10% dari portofolio UNC Management Company, yang nilainya mencapai hampir 15 miliar dolar.

Dana abadi universitas lain juga mendapat keuntungan dari investasi awal di SpaceX, OpenAI, dan Anthropic.

Dana abadi Universitas Carolina Utara menghasilkan lebih dari 30% selama tahun yang berakhir pada bulan Juni, dan sebagian besar keuntungan tersebut berasal dari investasi di SpaceX yang dilakukan beberapa tahun sebelum perusahaan tersebut go public.

Pada saat perusahaan tersebut go public, porsi posisi ini telah meningkat menjadi sekitar 10% dari total hampir 15 miliar dolar AS yang dikelola oleh UNC Management Company. UNC pertama kali berinvestasi di SpaceX sekitar masa krisis keuangan global.

Kini, ketika investasi lama tersebut mulai membuahkan hasil, sejumlah dana abadi universitas Amerika lainnya akhirnya juga memperoleh keuntungan signifikan dari perusahaan teknologi swasta.

Dan hal ini tidak hanya terjadi pada UNC. Beberapa dana abadi universitas besar pada akhirnya dapat menyamai kinerja pasar saham AS secara keseluruhan atau bahkan mengunggulinya setelah bertahun-tahun tertinggal.

Menurut data Cambridge Associates, beberapa di antaranya dapat jauh melampaui indeks S&P 500, yang dalam 12 bulan hingga 30 Juni naik lebih dari 20% . Margaret Chen, yang memimpin divisi perusahaan yang menangani dana abadi global dan dana investasi, mencatat bahwa pertumbuhan utama didorong oleh sejumlah terbatas perusahaan swasta yang sangat sukses.

Margaret juga memperkirakan bahwa imbal hasil median di seluruh sektor ini akan sangat tinggi. Beberapa universitas membeli saham-saham tersebut secara langsung. Yang lain memperolehnya melalui manajer dana investasi swasta. Banyak data akhir belum diungkapkan, karena penilaian investasi swasta membutuhkan waktu yang jauh lebih lama daripada penilaian saham yang diperdagangkan setiap hari di bursa.

Margaret merangkum hasil tahun ini dengan cukup jelas. Tahun ini menjanjikan akan menjadi tahun yang luar biasa bagi investor institusional yang memiliki beberapa perusahaan unggulan besar di pasar swasta dalam portofolionya, katanya. , “detected_source_language “: “EN

“”,”detected_source_language”:”RU

Bahkan bagi para ahli pemilihan saham yang paling aktif sekalipun, sulit untuk mengungguli salah satu dari indeks-indeks luas ini. Sebagian besar dari mereka tidak mampu secara konsisten mengatasi tantangan ini dalam jangka waktu yang panjang. Namun, dana abadi universitas besar memilih jalur yang berbeda.

Setelah krisis keuangan tahun 2008, banyak dari lembaga-lembaga ini menginvestasikan dana yang signifikan ke dalam modal swasta, sehingga porsi aset mereka yang tidak diperdagangkan di bursa meningkat tajam.

Dalam beberapa tahun terakhir, hal ini ternyata merugikan mereka. Nilai perusahaan swasta turun setelah booming tahun 2021, dan pemulihannya jauh lebih lambat dibandingkan dengan saham perusahaan publik. Selain itu, jumlah IPO dan transaksi akuisisi perusahaan juga berkurang. Hal ini membuat perusahaan investasi kehilangan kesempatan untuk menjual aset mereka dan mengembalikan dana kepada para investor.

Kesenjangan tersebut menjadi cukup mencolok. Menurut penelitian yang dilakukan oleh Asosiasi Nasional Direktur Keuangan Perguruan Tinggi dan Universitas (NACUBO) dan Commonfund, dana abadi universitas dengan aset lebih dari 5 miliar dolar AS mencatat imbal hasil tahunan sebesar 7,8% selama tiga tahun hingga Juni 2025. Pada periode yang sama, indeks S&P 500 menghasilkan imbal hasil tahunan sebesar 19,7% .

Dana Universitas Colorado juga berada dalam situasi serupa. Portofolio senilai 3,5 miliar dolar AS, yang dikelola oleh dana universitas tersebut, menghasilkan tingkat pengembalian sebesar 20,3% per tahun hingga Juni, yang hanya sedikit lebih rendah dari kinerja Indeks S&P 500. Hal ini sebagian besar dapat dikaitkan dengan perusahaan SpaceX, di mana negara bagian tersebut mulai menginvestasikan dananya sejak tahun 2009.

UNC masuk ke SpaceX melalui Founders Fund sebuah firma modal ventura yang didirikan oleh Peter Thiel pada tahun 2005. UNC Management merupakan salah satu investor awal dana tersebut. Beberapa tahun kemudian, Founders Fund mulai menginvestasikan modalnya ke perusahaan roket milik Elon Musk.

Kemudian, sekitar tahun 2009 atau 2010, Founders Fund kembali menghubungi UNC Management dengan permintaan untuk menginvestasikan lebih banyak dana universitas ke SpaceX. Holden Thorpe, yang saat itu menjabat sebagai rektor Universitas Carolina Utara di Chapel Hill, sangat menentang hal tersebut.

Kalian gila? kenang Holden, sambil menoleh ke tim investasi. ,detected_source_language:RU