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– Il rendimento del fondo di dotazione dellUNC ha superato il 30% grazie a un investimento iniziale in SpaceX.

Al momento della quotazione in borsa, la quota di SpaceX rappresentava circa il 10% del portafoglio della UNC Management Company, il cui valore raggiungeva quasi i 15 miliardi di dollari.

Anche altri fondi di dotazione universitari hanno tratto vantaggio dagli investimenti precoci in SpaceX, OpenAI e Anthropic.

Il fondo di dotazione dellUniversità della Carolina del Nord ha registrato un rendimento superiore al 30% nellanno conclusosi a giugno, e una quota significativa di tale profitto era legata agli investimenti in SpaceX effettuati alcuni anni prima della sua quotazione in borsa.

Al momento della quotazione in borsa della società, il peso di questa singola posizione era cresciuto fino a circa il 10% dei quasi 15 miliardi di dollari gestiti dalla UNC Management Company. LUNC ha investito per la prima volta in SpaceX allincirca nel periodo della crisi finanziaria mondiale.

Ora che questo investimento di lunga data sta dando i suoi frutti, anche una serie di altri grandi fondi delle università americane sta finalmente ottenendo profitti significativi dalle aziende tecnologiche private.

E questo non riguarda solo lUNC. Diversi grandi fondi di dotazione universitari potrebbero alla fine raggiungere il mercato azionario statunitense nel suo complesso o addirittura superarlo, dopo lunghi anni di ritardo.

Secondo i dati di Cambridge Associates, alcuni di essi potrebbero «superare in modo significativo» lindice S&P 500, che nei 12 mesi fino al 30 giugno è salito di oltre il 20% . Margaret Chen, a capo della divisione della società che si occupa di fondi di dotazione e fondi globali, ha osservato che la crescita principale è stata generata da «un numero limitato di società private di grande successo».

Margaret prevede inoltre che il rendimento mediano dellintero settore sarà «molto elevato». Alcune università hanno acquistato queste partecipazioni direttamente. Altre le hanno ottenute tramite gestori di fondi di investimento privati. Molti dati definitivi non sono ancora stati resi noti, poiché la valutazione degli investimenti privati richiede molto più tempo rispetto a quella delle azioni negoziate quotidianamente in borsa.

Margaret ha riassunto in modo abbastanza chiaro i risultati dellanno. «Questanno si preannuncia eccezionale per gli investitori istituzionali che hanno in portafoglio alcune grandi società di successo del mercato privato», ha affermato. , “detected_source_language “: “EN

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Superare uno qualsiasi di questi indici generali è difficile persino per i più esperti specialisti nella selezione dei titoli azionari. La maggior parte di loro non riesce a far fronte a questo compito in modo costante nel lungo periodo. Tuttavia, i grandi fondi universitari hanno scelto una strada diversa.

Dopo la crisi finanziaria del 2008, molte di queste istituzioni hanno investito ingenti somme nel capitale privato, il che ha fatto aumentare drasticamente la loro quota di attività non quotate in borsa.

Negli ultimi anni questa scelta si è rivelata sfavorevole per loro. Le valutazioni delle società private sono diminuite dopo il boom del 2021 e si sono riprese molto più lentamente rispetto alle azioni delle società quotate. Inoltre, sono diminuite le IPO e le operazioni di acquisizione di società. Ciò ha privato le società di investimento della possibilità di vendere i propri asset e restituire i fondi agli investitori.

Il divario è diventato piuttosto evidente. Secondo uno studio della National Association of College and University Business Officers (NACUBO) e di Commonfund, i fondi di dotazione universitari con un patrimonio superiore a 5 miliardi di dollari hanno registrato un rendimento annuo del 7,8% nei tre anni precedenti al giugno 2025. Nello stesso periodo, lindice S&P 500 ha registrato un rendimento annuo del 19,7% .

Anche il fondo dellUniversità del Colorado si è trovato in una situazione simile. Il portafoglio da 3,5 miliardi di dollari, gestito dal fondo universitario, ha registrato un rendimento del 20,3% nellanno fino a giugno, solo leggermente inferiore a quello dellindice S&P 500. Ciò è in gran parte attribuibile alla società SpaceX, nella quale lo Stato ha iniziato a investire dal 2009.

LUNC è entrata in SpaceX tramite il Founders Fund, una società di venture capital fondata da Peter Thiel nel 2005. UNC Management è stata uno dei primi investitori di questo fondo. Qualche anno dopo, il Founders Fund ha iniziato a investire nella società aerospaziale di Elon Musk.

Successivamente, intorno al 2009 o al 2010, il Founders Fund si è rivolto nuovamente a UNC Management chiedendo di investire in SpaceX una somma ancora maggiore proveniente dai fondi delluniversità. Holden Thorpe, che allepoca era rettore dellUniversità della Carolina del Nord a Chapel Hill, si oppose con fermezza.

«Ma siete impazziti?» ricorda Holden, rivolgendosi al team di investimento. «,detected_source_language:RU