Compass Investments

– El 8 de abril de 2024, la Comisaria de la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU., Hester M. Pierce, pronunció un discurso que invitó a la reflexión en una conferencia educativa de la Asociación de la Industria Privada. Su discurso en Washington se titulaba “Pourquoi Pas. La regulación del mercado de valores y el sueño americano” y reflejó un discurso crítico sobre el equilibrio entre regulación e innovación en la búsqueda del espíritu empresarial estadounidense.

Hester Pierce es miembro de la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC), nombrada por primera vez por el presidente Donald Trump en enero de 2018 y reelegida para un segundo mandato hasta 2025. Es conocida por abogar por la reducción de las restricciones regulatorias a la innovación financiera, así como por un enfoque constructivo de la regulación de las criptodivisas.

En la comunidad de las criptodivisas, Pace es conocida por el apodo de “criptomamá”. Este apodo proviene de su desacuerdo con la decisión de la SEC de rechazar una solicitud para un fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoin en 2018. En su disidencia, Pearce criticó a la SEC por no abrazar la innovación y aplicar normas demasiado estrictas a los productos de criptodivisas en comparación con otros instrumentos financieros. Su postura demuestra que está a favor de las criptomonedas como una tecnología emergente que podría beneficiarse de un enfoque regulador adaptado en lugar de una acción directa por parte del regulador.

Su postura no sólo se aplica a las criptomonedas, sino que a menudo está a favor de un marco regulador que permita la innovación y el desarrollo del sector financiero. En el contexto del desarrollo de la tecnología financiera mundial, su perspectiva es especialmente importante y se la considera defensora de posibles reformas normativas para apoyar la innovación y la protección de los inversores. Sus escritos y declaraciones públicas subrayan a menudo la importancia de no ahogar la innovación con una cautela excesiva y una regulación de mano dura, lo que es coherente con el principio de promover el crecimiento económico y la competitividad estadounidense en la tecnología financiera mundial.

La Comisaria Pearce comenzó su presentación con la frase “Pourquoi Pas” (por qué no) como respuesta informal pero exclusivamente estadounidense a la innovación y las nuevas ideas. Cree que esta distinción básica – “Pourquoi”. – puede tener efectos tanto positivos como negativos en el espíritu empresarial.

Pace relató una conversación anecdótica con un taxista durante un viaje a Francia. Elogió a Estados Unidos como tierra de oportunidades y libertad, donde las ideas inusuales y los esfuerzos innovadores se reciben con aprobación y no con escepticismo. Esta conversación la llevó a profundizar en la esencia de las principales responsabilidades y objetivos de la SEC: crear un entorno propicio a la innovación y garantizar al mismo tiempo la estabilidad e integridad del mercado.

La Sra. Pearce hizo hincapié en que el papel de la SEC no consiste únicamente en garantizar el cumplimiento de la normativa, sino también en facilitar el acceso a los mercados de capitales. Señaló que dicho acceso contribuye a la economía estadounidense al permitir a las empresas crecer y prosperar. Sin embargo, el Sr. Pearce expresó su preocupación por la tendencia hacia una mayor regulación, que en su opinión podría ahogar el espíritu emprendedor que impulsa la economía estadounidense.

Por ejemplo, Pearce criticó la cautela de la SEC ante las criptomonedas y otras tecnologías financieras. Señaló que una regulación demasiado cautelosa podría ahogar la innovación, especialmente en ámbitos como las criptomonedas, donde Estados Unidos ha tardado en establecer un marco regulador claro. Esta indecisión es un reflejo del concepto estadounidense del “por qué no”. Y supone un riesgo no sólo para el desarrollo tecnológico, sino también para la propia competitividad de Estados Unidos en la escena internacional.