Compass Investments

– Imaginemos un mundo en el que la masa monetaria es finita y no se pueden imprimir más dólares. Puede parecer descabellado. Sin embargo, en el reino de bitcoin, este escenario no sólo es posible, sino inevitable.

La red bitcoin, diseñada para un suministro finito de 21 millones de monedas, ha alcanzado recientemente un hito importante. Hasta ahora se han acuñado 19.688.016 bitcoins, y en los próximos 120 años se descubrirán menos de dos millones de bitcoins. Esta escasez, combinada con la creciente demanda de bitcoins, cambiará el futuro de las criptodivisas.

El camino hacia la extracción del último bitcoin es gradual: en 2026 se habrá extraído el 95,24% de los bitcoins, y en 2039 la cifra alcanzará el 99,52% . Se prevé que el último bitcoin se extraiga hacia 2093.

Un poco más lejos, en 2140, se acuñará el último bitcoin (de forma más realista, el último Satoshi, la denominación más pequeña de bitcoin). Para entonces, la inflación del bitcoin se habrá estabilizado.

Este hito es especialmente importante para los mineros de bitcoins. Cuando se minen todos los bitcoins, los mineros dejarán de recibir nuevos bitcoins como recompensa por bloque. Su única fuente de ingresos serán las comisiones por transacción. Con el tiempo, se espera que las recompensas por bloque disminuyan y las comisiones por transacción se conviertan en la principal fuente de ingresos de los mineros, lo que podría dar lugar a comisiones más altas en términos de dólares.

Por poner un ejemplo, en 2011, los usuarios pagaban 0,01 BTC por transacción, muchas de las cuales se confirmaban gratuitamente. Esta cantidad se redujo a 00005 BTC en la versión 0.3.23 y siguió disminuyendo a medida que la realidad del bitcoin evolucionaba y su precio subía.

Actualmente, según Bitinfocharts, la comisión media por transacción es de 000022 BTC (104,6 sat/vB). Traducido a dólares, equivale a 15 dólares a los precios actuales; en 2017, la comisión media rondaba el dólar y en 2012, los 0,01 dólares.

Hoy en día, el coste de minar un solo bloque de bitcoin varía mucho y depende de factores como el coste de la energía, la eficiencia del equipo de minería y la tasa de hash de la red.

Visual Capitalist ait estima que, en 2022, los mineros de EE.UU. pagarán más de 20.000 dólares por bloque, los del Reino Unido alrededor de 50.000 y los de Kazajstán, con ingresos elevados, más de 8.000 dólares por bloque. Se espera que estos costes aumenten aún más una vez que la tarifa por bloque se reduzca a la mitad, de 6,25 BTC a 3,125 BTC.

Entre enero de 2020 y abril de 2024, el precio del bitcoin aumentó un 943% en dólares.

A pesar de estos retos, la red bitcoin mantiene la seguridad gracias a un algoritmo de ajuste de la complejidad que garantiza una tasa de generación de bloques constante, incluso cuando el número de mineros fluctúa debido a cambios en los incentivos económicos y las condiciones de minería.

A medida que disminuya la oferta de nuevos bitcoins, las criptomonedas serán cada vez más escasas e incluso se desinflarán debido a factores externos como la pérdida de direcciones de monedero y las monedas quemadas (monedas enviadas a direcciones no retornables). En otras palabras, no todos los bitcoins en circulación estarán disponibles. La empresa de criptomonedas Chainalysis estima que hasta el 20% de los bitcoins ya emitidos podrían perderse irremediablemente debido a factores como la pérdida de claves privadas o el fallecimiento de propietarios de bitcoins que no compartieron los datos del monedero. Este cambio podría afectar al valor de bitcoin y a su papel como almacén de riqueza digital. El atractivo de bitcoin como dinero electrónico entre iguales y su utilidad percibida no es algo positivo, ya que cada aumento de su precio da al traste con la tesis del “depósito de valor descentralizado”.