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– Der Ethereum-Entwickler Consensys hat vor kurzem die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) in einem bahnbrechenden Fall verklagt, der die Zukunft von Kryptowährungen neu definieren könnte. Der Entwickler fordert, dass ETH nicht als Wertpapier anerkannt wird.

Der Rechtsstreit, der letzte Woche begann, könnte sich laut der Investmentbank TD Cowen noch hinziehen. Die Bank bekräftigte ihre Ansicht, dass ein Ethereum-ETF wahrscheinlich nicht vor 2025 genehmigt werden wird.

In einem heute veröffentlichten Memo sagte TD Cowen, eine in Washington ansässige Forschungsgruppe unter der Leitung von Jarrett Seiberg: “Der Rechtsstreit wird wahrscheinlich Jahre dauern, und unsere Ansicht, dass die SEC einen Ethereum-ETF wahrscheinlich nicht vor 2025 genehmigen wird, hat sich nicht geändert.”

Interessanterweise hat der SEC-Vorsitzende Gary Gensler Berichten zufolge “zugestimmt”, es den Gerichten zu überlassen, zu entscheiden, ob ETH ein Wertpapier oder eine Ware ist. Wie wir in einem früheren Beitrag anmerkten, “glauben wir, dass Gensler möchte, dass die Gerichte entscheiden, wie das Gesetz auf Kryptowährungen anwendbar ist, bevor der Kongress eine Gesetzgebung zur Struktur des Kryptowährungsmarktes verabschiedet.”

TD Cowen bewertet den Fall als “positiv”, weil er grundlegende Fragen aufwirft, die Consensys angehen muss. Laut der Bank haben SEC-Beamte zuvor erklärt, dass Ethereum kein Wertpapier ist, aber Gensler lehnte es ab, sich zu dem Fall zu äußern, was zu Unsicherheiten führt, die geklärt werden müssen.

Es wird erwartet, dass der Rechtsstreit “Jahre, nicht Monate” dauern wird, und TD Cowen glaubt, dass selbst wenn es Consensys gelingt, eine einstweilige Verfügung zu erreichen, diese nicht dauerhaft sein wird. Angesichts vergangener Kontroversen in der Kryptowährungsbranche ist es unwahrscheinlich, dass die Gerichte die Aufsicht über Kryptowährungen blockieren wollen”, fügte er hinzu.”

Der Northern District of Texas – das Gericht, das von Consensys ausgewählt wurde, um den Fall zu hören, und “das Gericht, das den Regulierungsbehörden am wenigsten Respekt zollt” – garantiert auch “kein schnelles Ergebnis”, sagte TD Cowen.

TD Cowen wiederholte am 11. Juni, dass er nicht erwartet, dass die SEC den Dotcom-Ethereum-ETF in naher Zukunft genehmigen wird. Stattdessen sagte er, dass unabhängig davon, wer im Oktober gewinnt, der Prozess bis nach den Wahlen auf Eis gelegt wird, da erwartet wird, dass der rechtliche und politische Druck im Laufe des Jahres zunehmen wird:

“Wir haben argumentiert, dass die Schaffung eines Ethereum-ETF mehr als ein Jahr dauern könnte, nachdem die SEC den Bitcoin-ETF genehmigt hat. Unserer Ansicht nach steht der SEC-Vorsitzende Gensler unter dem Druck, Maßnahmen in Bezug auf Bitcoin zu ergreifen, aber er steht nicht unter dem gleichen Druck, Maßnahmen in Bezug auf den Ethereum-ETF zu ergreifen.”