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– Un informe reciente de Galaxy Digital titulado “Cryptocurrency and Blockchain Venture Capital – Q1 2024” señaló que, si bien el mercado de activos digitales se ha recuperado significativamente desde los mínimos de 2023, la inversión de capital riesgo en el sector no ha seguido el mismo ritmo. Galaxy Digital señaló que, a diferencia de los mercados alcistas de 2017 y 2021, que estaban altamente correlacionados con los precios líquidos de los criptoactivos, la inversión de capital riesgo se está quedando atrás. Esto se debe a varios factores, entre ellos las altas tasas de interés que reducen el apetito por el riesgo, la reticencia del mercado de criptodivisas después de la caída de 2022 y el pequeño número de empresas en etapa tardía que pueden absorber grandes inversiones de capital de riesgo. Como resultado, las empresas en fase inicial han atraído el mayor interés tanto en términos de capital como de número de operaciones, con un aumento de la inversión total del 50% intertrimestral y un aumento del 50% en el número de operaciones, la mayoría en la serie A o en fases anteriores.

El informe de Galaxy Digital también señala que la tendencia de crecimiento de las inversiones en fases iniciales es un indicador positivo de la salud a largo plazo del ecosistema de la criptomoneda. Estas empresas suelen estar a la vanguardia de nuevos desarrollos tecnológicos, como soluciones de escalado, juegos y herramientas que combinan inteligencia artificial y tecnología blockchain. A pesar de las dificultades a las que se enfrentan las empresas de capital riesgo de última etapa para obtener financiación, el florecimiento de proyectos innovadores es indicativo de un panorama vibrante y en evolución.

Otro tema del informe es la adopción punto por punto de los ETF de bitcoin en Estados Unidos. Según Galaxy Digital, estos ETF ofrecen a los inversores una forma accesible, asequible y líquida de invertir en bitcoin. Sin embargo, debido a que estos ETFs satisfacen las necesidades de algunos inversores en el mercado de criptodivisas, esta accesibilidad puede desviar el interés de las startups de criptodivisas y afectar a la inversión de capital riesgo en acciones relacionadas con criptodivisas.

En términos de tecnologías blockchain específicas, Galaxy Digital observa un interés significativo del capital riesgo en los proyectos de Bitcoin Layer 2 en el primer trimestre de 2024, incluido el desarrollo de nuevos estándares de tokens en Bitcoin, como BRC-20 y Runes, y la aplicación de tecnologías pioneras en el ecosistema Ethereum, como la optimización zk y el roll-up, han atraído el interés de los inversores. De este modo, el bitcoin se considera no sólo un sistema monetario, sino también una red de plataformas que admite una serie de aplicaciones.

El informe de Galaxy Digital también analiza la distribución del capital riesgo en diferentes sectores del espacio blockchain: mientras que las categorías Web3 y Trading siguen dominando en términos de acuerdos y fondos recaudados, la categoría Infrastructure está creciendo significativamente. En el primer trimestre de 2024, lidera en términos de fondos recaudados y ocupa el segundo lugar en términos de número de operaciones. Esto incluye inversiones en herramientas como steaming, servicios de reapilado y herramientas de plataforma, así como rondas notables como la financiación de 100 millones de dólares de EigenLayer.

Galaxy Digital también comentó los retos a los que se enfrentan los gestores de fondos en el clima económico actual, señalando que el tamaño de los fondos y el capital asignado a los mismos han disminuido desde el boom de 2022. Sin embargo, el ligero aumento en el lanzamiento de nuevos fondos es indicativo de nuevas oportunidades, y el continuo aumento en el precio y la popularidad de las criptodivisas podría impulsar la confianza de los inversores y la actividad de recaudación de fondos.