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– Como se puede ver en el gráfico anterior, los inversores de bitcoin tienden a tener entradas netas en sus carteras, lo que sugiere que el acaparamiento es el comportamiento dominante.

Los analistas también adjuntan en el mismo gráfico los datos de emisión mensual de la red. “Emisión” se refiere aquí al número de bitcoins que los mineros extraen al desbloquear un bloque. La emisión mensual es una medida de esa cantidad durante el último mes.

El gráfico muestra que la acumulación de bitcoins por parte de los inversores ha sido recientemente superior a las emisiones mensuales. Esto significa que los inversores están comprando bitcoins más rápido de lo que lo hacen los mineros.

Más concretamente, los inversores compraron 71.000 BTC en los últimos 30 días, es decir, 5,5 BTC, unas 13.000 veces más de lo que minaron los mineros en el mismo periodo.

El gráfico también muestra que durante el último año, el grupo de inversores ha estado comprando bitcoins de forma más constante de lo que han minado los mineros, excepto en algunos segmentos.

¿Cómo puede un inversor comprar más de lo que se ha minado? ¿De dónde sale el bitcoin extra? La respuesta está en la propia bolsa. Los intercambios centralizados no forman parte del grupo de inversores, y es donde los titulares retiran sus monedas.

Como señalaba otro analista en un post de Cryptquant Quicktake, las reservas de las bolsas de bitcoin llevan tiempo experimentando un fuerte descenso.

En cuanto a la relación entre la demanda de bitcoin por parte de los inversores y la reciente afluencia de fondos a los ETF, Straten señala que estos productos de inversión se sumaron a las reservas de BTC durante la reciente avalancha, mientras que el ahorro neto mensual de los inversores superó los 1.400 millones de baht.

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Así pues, la demanda en el mercado se ha vuelto muy importante recientemente, incluso a pesar de las fuertes entradas observadas en los ETF.