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– In questo post. BlackRock ritiene che non ci si debba aspettare un grande taglio dei tassi della Fed. I mercati scommettono su un taglio dei tassi della Fed, ma l’inflazione e l’economia forte manterranno i tassi alti. Gli operatori si aspettano un taglio dei tassi fino a 250 punti base entro il 2025, ma BlackRock afferma che si tratta di un’esagerazione.

Gli analisti avvertono che un calo significativo dei tassi d’interesse sarebbe il segnale di problemi economici più gravi che potrebbero colpire asset rischiosi come il bitcoin. BlackRock sostiene che non ci si deve aspettare che la Federal Reserve degli Stati Uniti tagli i tassi d’interesse tanto quanto si aspetta il mercato obbligazionario.

Secondo BlackRock, l’economia statunitense è ancora troppo forte e l’inflazione è ancora troppo alta perché la banca centrale possa tagliare i tassi in modo significativo. Gli operatori di mercato scommettono su un taglio di 120 punti base solo quest’anno e si aspettano un ulteriore taglio di 250 punti base entro la fine del 2025.Ciò significherebbe che l’attuale intervallo di tassi d’interesse del 5,25-5,5% scenderebbe al 2,8-2,9% entro la fine del prossimo anno.

Tuttavia, BlackRock ritiene che queste previsioni siano sovrastimate e che il mercato si stia preparando a tagli dei tassi simili a quelli visti durante le precedenti recessioni. Riteniamo che l’inflazione e i tassi d’interesse aumenteranno nel breve e medio termine a causa di una serie di fattori, tra cui l’invecchiamento della forza lavoro, i deficit di bilancio e le tensioni geopolitiche.La più grande società di gestione patrimoniale al mondo ha aggiunto di mantenere una posizione ribassista sui Treasury statunitensi a breve termine.

I rendimenti obbligazionari riflettono le aspettative di un taglio significativo dei tassi, ma se il taglio non è così profondo come si pensa, le obbligazioni non avranno una buona performance.

Allo stesso tempo, BlackRock è positiva sui titoli azionari, in particolare su quelli legati all’intelligenza artificiale (AI), in quanto ritiene che l’AI abbia un potenziale di crescita a lungo termine ed è quindi sovrappesata sui titoli statunitensi.

´La febbre della Fed colpisce le criptovalute.

´Gli investitori sono scettici sul fatto che un taglio dei tassi possa aiutare il mercato delle criptovalute, in particolare il bitcoin. Il Bitcoin è attualmente in calo di circa il 3% a 58.158 dollari, dopo aver recentemente superato la soglia dei 60.000 dollari.Anche l’Ether, come di consueto, è in calo del 4% a 2.302 dollari. I tassi d’interesse più bassi di solito aiutano le criptovalute a salire.

Shannon Saccoccia, chief investment officer di Newberger Berman, afferma che se la Fed decide di tagliare i tassi di interesse in modo significativo, ad esempio di 50 punti base, potrebbe significare che le condizioni economiche sono peggiori di quanto si pensi.In tal caso, gli investitori potrebbero precipitarsi su asset rischiosi.Il Bitcoin è salito fortemente nel 2019 quando la Fed tagliava costantemente i tassi. Ma questo accadeva quando il sentimento degli investitori era più rialzista. Nei precedenti cicli di allentamento, come quelli del 2000-2003 e del 2007-2009, i mercati hanno spesso giudicato male la profondità dei tagli dei tassi e hanno reagito male.In questi periodi, i prezzi delle criptovalute sono scesi.L’analista di Bernstein Gautam Chugani vede alcune opportunità per il mercato delle criptovalute se la Fed deciderà di tagliare i tassi su scala minore.