Compass Investments

Die Analysten von Bernstein sind der Ansicht, dass trotz der schwachen Performance von Ether in diesem Jahr die Fundamentaldaten stark und das Risiko-Ertrags-Verhältnis attraktiv sind.

Die Möglichkeit einer Ethereum-Rendite in der Trump-Ära, die jüngsten Zuflüsse in ETFs, eine gute Angebots- und Nachfragedynamik und ein Anstieg der Blockchain-Aktivitäten wurden als Faktoren genannt, die zum Wiederaufleben des Interesses beitragen.

Analysten des Research- und Brokerunternehmens Bernstein sagten, dass mit der Trump-Administration die Rendite von börsengehandelten Ethereum-Fonds in den USA wahrscheinlich genehmigt wird – einer der vier Faktoren, die zum Wiederaufleben des Interesses an der zweitgrößten Kryptowährung beitragen.1

Der Gesamtmarkt für Kryptowährungen hat kürzlich die Marke von 33,5 Billionen überschritten und ist nach dem Sieg von Donald Trump bei den US-Präsidentschaftswahlen um etwa 45 % gestiegen. Unter den wichtigsten Kryptowährungen übertraf Ether in dieser Zeit alle anderen und stieg um 41 % , verglichen mit 36 % und 46 % für Bitcoin bzw. Solan. Erwähnenswert ist auch der jüngste Anstieg von XRP, der im gleichen Zeitraum um 358% zulegte und den Marktwert von Solana übertraf. Heute liegt Ether jedoch immer noch hinter Bitcoin zurück, mit einem Anstieg von etwa 125% gegenüber 122% für Bitcoin und 57% für Solana. Am Montag erklärten die Analysten von Bernstein unter der Leitung von Gautam Chhugani in einer Mitteilung an ihre Kunden, dass Ether Schwierigkeiten hat, seinen Wert im Vergleich zu Bitcoin zu halten und mit schnelleren Tier-1-Blockchains wie Solana, Sui und Aptos konkurrieren muss. Darüber hinaus wird Ethereums Abhängigkeit von Tier-2-Skalierungslösungen das Nutzererlebnis verschlechtern, indem es Einzelhandelsnutzer dazu zwingt, auf eine bestimmte Tier-2-Lösung wie eine schnellere Blockchain oder Datenbank umzusteigen, was die Gebühren von Ethereum begrenzen und die Nutzerbindung erhöhen könnte, sagten sie.

Laut Chhugani sehen die gefährlichen Vorteile von Ether trotz der schlechten Performance attraktiv aus, und er hebt 4 Wachstumskatalysatoren für den Rest des Zyklus hervor.

1. Ein solcher Faktor ist die Möglichkeit einer frühzeitigen Einbeziehung des Renditesatzes, der ursprünglich von den in den USA zugelassenen Ethereum-Spot-ETFs ausgeschlossen war. Wir glauben, dass ETH-Stacking-Renditen wahrscheinlich im neuen, auf Kryptowährungen ausgerichteten Trump 2.0

-Programm der SEC zugelassen werden, schrieb der Analyst. Da die Zinssätze sinken, wird die derzeitige Rendite von Ether von 4-5 % , die aufgrund der zunehmenden Blockchain-Aktivitäten auf 3 % steigen könnte, immer attraktiver werden, was den Anlegern attraktive Renditen bietet und den Vermögensverwaltern durch die Verbesserung der ETF-Ökonomie zugute kommt, fügten sie hinzu.

Nach Ansicht der Analysten ist der jüngste Zustrom von Geldern in den Ethereum-ETF ein weiterer Katalysator. Trotz eines langsamen Starts zog der Fonds nach der US-Wahl Nettomittelzuflüsse von mehr als 11,1 Milliarden US-Dollar an und überwand damit erhebliche anfängliche Abflüsse aus dem in Graustufen gehaltenen ECE High Percentage Convertible Fund, der Nettomittelzuflüsse von 5.583,8 Millionen US-Dollar erzielte, wobei das verwaltete Vermögen 1,1 Milliarden Pfund erreichte. Der Spot Ethereum Etf verzeichnete am Freitag 332,9 Millionen Pfund, verglichen mit 320 Millionen Pfund beim Bitcoin-Pendant Bitcoin. Analysten zufolge werden weitere starke Zuflüsse die positive Angebots- und Nachfragedynamik verstärken.

Ethereums Übergang zu Proof・of・stake und seinem Burn-Mechanismus stabilisierte das Angebot bei rund 12.000 Millionen ETH, wobei 28 % des Ethers in Zinskontrakte und weitere 10 % in Kredite oder Tier-2-Bridges investiert sind. Da 60 % des Ethers im letzten Jahr unverändert geblieben sind, deuten diese Faktoren auf eine stabile Investorenbasis und eine gute Angebots- und Nachfragedynamik hin, sagten sie.