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– En este post. BlackRock cree que no debemos esperar un gran recorte de tipos de la Fed. Los mercados apuestan por un recorte de tipos de la Fed, pero la inflación y una economía fuerte mantendrán los tipos altos.

Los inversores esperan un recorte de tipos de hasta 250 puntos básicos para 2025, pero BlackRock dice que es una exageración.

Los analistas advierten de que una caída significativa de los tipos de interés sería señal de problemas económicos más graves que podrían afectar a activos de riesgo como el bitcoin. BlackRock dice que no hay que esperar que la Reserva Federal de EE.UU. recorte los tipos de interés tanto como espera el mercado de bonos.

Afirma que la economía de EE.UU. sigue siendo demasiado fuerte y la inflación sigue siendo demasiado alta para que el banco central recorte los tipos de forma significativa. Los operadores del mercado apuestan por un recorte de 120 puntos básicos sólo este año y esperan otro recorte de 250 puntos básicos para finales de 2025.

Esto significaría que la actual horquilla de tipos de interés del 5,25-5,5 por ciento caería al 2,8-2,9 por ciento a finales del próximo año.

Sin embargo, BlackRock cree que estas previsiones son exageradas y que el mercado se está preparando para recortes de tipos similares a los observados durante recesiones anteriores. Sin embargo, la empresa no cree que se llegue tan lejos.

Creemos que la inflación y los tipos de interés subirán a corto y medio plazo debido a diversos factores, como el envejecimiento de la población activa, los déficits presupuestarios y las tensiones geopolíticas.

La mayor gestora de activos del mundo añadió que mantiene una postura bajista sobre los bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo.

Los rendimientos de los bonos reflejan las expectativas de un recorte significativo de los tipos, pero si el recorte no es tan profundo como la gente piensa, los bonos no se comportarán bien.

Al mismo tiempo, BlackRock es positivo en acciones, especialmente las relacionadas con la inteligencia artificial (IA), ya que cree que la IA tiene potencial de crecimiento a largo plazo y por lo tanto está sobreponderado en acciones estadounidenses.

La fiebre de la Fed golpea a las criptodivisas.

Los inversores son escépticos de que un recorte de tipos ayude al mercado de criptodivisas, especialmente al bitcoin. Actualmente, el bitcoin ha bajado un 3% , hasta 58.158 dólares, tras superar recientemente la barrera de los 60.000 dólares.

El éter, como es habitual, también ha bajado un 4% , hasta 2.302 dólares. Los tipos de interés más bajos suelen ayudar a que las criptodivisas suban.

La reducción de los costes de los préstamos y el aumento de la liquidez facilitan que los inversores asuman riesgos.

Shannon Saccoccia, directora de inversiones de Newberger Berman, dice que si la Fed decide recortar las tasas de interés de manera significativa, por ejemplo en 50 puntos básicos, podría significar que las condiciones económicas son peores de lo que la gente piensa.

En ese caso, los inversores podrían precipitarse hacia activos de riesgo.

Bitcoin subió con fuerza en 2019 cuando la Fed recortaba las tasas de manera constante. Pero eso fue cuando el sentimiento de los inversores era más alcista. Seamos realistas, la situación actual no se parece en nada.

En anteriores ciclos de flexibilización, como los de 2000-2003 y 2007-2009, los mercados a menudo juzgaron mal la profundidad de los recortes de tipos y reaccionaron mal.

En estos periodos, los precios de las criptodivisas cayeron.

El analista de Bernstein Gautam Chugani ve algunas oportunidades para el mercado de criptodivisas si la Fed decide recortar los tipos a menor escala.