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– Esta reevaluación se ha reflejado en varios indicadores de mercado.

Los operadores de Kalshi han estimado en un 48 % la probabilidad de una subida de un cuarto de punto, mientras que los participantes en Polymarket han señalado un 49 % de posibilidades de que la Reserva Federal suba los tipos. Según datos de CME FedWatch, los operadores de futuros sobre el tipo de interés de los fondos federales estimaron la probabilidad de una subida de un cuarto de punto porcentual en casi el 56 % .

Según informa la CNBC, antes de la intervención de Warsch, la probabilidad de que la Fed mantuviera los tipos sin cambios en septiembre era de casi el 70 % . El artículo también destacaba que, anteriormente, los inversores prestaban más atención a la posibilidad de una subida de los tipos tras la reunión de julio de la Reserva Federal, cuando tres miembros del Comité Federal de Mercados Abiertos no estuvieron de acuerdo con la decisión de mantener los tipos sin cambios y afirmaron que era necesario subirlos como respuesta a la elevada inflación.

La probabilidad de una subida de los tipos disminuyó posteriormente, después de que el el informe de empleo de julio, más débil de lo esperado, reveló una reducción del número de puestos de trabajo en EE. UU. y una desaceleración de la inflación, que, no obstante, se mantuvo por encima del objetivo del 2 % de la Reserva Federal. En su discurso en Jackson Hole, Varsh afirmó que los datos de inflación del verano, que resultaron mejores de lo previsto, no indican una mejora significativa de las tendencias subyacentes. Señaló que el banco central necesita tener la certeza de que la inflación subyacente avanza hacia el objetivo de forma suficientemente clara y rápida.

Los datos disponibles apuntan a la necesidad de revisar las expectativas respecto a la política de la Fed en septiembre, y no a ninguna conclusión definitiva sobre las consecuencias para el mercado de las criptomonedas. El bitcoin puede seguir siendo relevante para los operadores que siguen el estado de ánimo general en el mercado de riesgo; sin embargo, los datos citados no indican que el cambio en las probabilidades de las medidas de la Reserva Federal haya tenido ya consecuencias concretas en el mercado del bitcoin.

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«El rendimiento de los bonos a corto plazo sí que ha reaccionado al discurso.

Según informó la cadena CNBC, el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años, que está estrechamente vinculado a las decisiones de la Reserva Federal sobre los tipos a corto plazo, alcanzó su nivel más alto desde finales de julio. Esta reacción pone de manifiesto que los mercados de tipos de interés han respondido ante la probabilidad de una subida de los tipos en septiembre.

El contexto inflacionista sigue siendo un elemento clave del debate. En su intervención del 5 de agosto, Lisa D. Cook, miembro del Consejo de Gobierno de la Reserva Federal, afirmó que el índice de precios del gasto en consumo personal había aumentado un 3,7 % en los 12 meses anteriores a junio, mientras que el índice de precios subyacente lo había hecho un 3,3 % .

Cook calificó el nivel de inflación de excesivamente alto y afirmó que estaba dispuesta a respaldar una subida de los tipos de interés en caso de que fuera necesario, aunque señaló que los factores deflacionistas podrían llevar la inflación al objetivo de la Reserva Federal incluso sin una subida de los tipos.

Cook también informó de que la tasa de desempleo en junio se situó en el 4,2 % y calificó el mercado laboral de estable, en un contexto de bajos niveles de contratación y despidos. Su valoración ilustra por qué los datos que se publican sobre la inflación y el empleo siguen siendo importantes para el debate sobre la política monetaria antes de la reunión.

La probabilidad de que se produzca una subida de los tipos de interés en la reunión del FOMC de septiembre de 2026, superior al 50 % , es precisamente la razón por la que los operadores que buscan un potencial de crecimiento asimétrico están centrando su atención en proyectos en fase inicial que tienen un potencial real de crecimiento significativo.

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