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– La cour d’appel des États-Unis a annulé une règle qui obligeait les fonds spéculatifs et les sociétés de capital-investissement à accroître la transparence de leurs frais et dépenses.

La Cour d’appel du cinquième circuit a rendu une décision unanime (6/5). Le panel de trois juges a estimé que la SEC avait outrepassé son autorité statutaire en imposant cette mesure.

La décision de la Cour fait suite à une action en justice intentée par 656 groupes sectoriels qui affirmaient que la règle de 6 pages de la SEC modifierait considérablement le mode de fonctionnement du secteur et augmenterait les coûts de mise en conformité. La règle exigeait l’élimination des rapports de performance trimestriels et des frais, des audits annuels et des exemptions pour certains investisseurs.

Au nom du panel, le juge Kurt Engelhardt a déclaré que la loi DODDA-Frank, promulguée après la crise financière de 2008 pour réformer le secteur financier, a élargi l’autorité de surveillance des fonds privés. Le juge Engelhardt de la SEC a souligné que les deux sections de la loi citées par la SEC ne donnent pas à la commission une telle autorité… :

“La publication de la règle finale a été interdite, aucune partie de cette règle ne peut rester en vigueur.” “

La décision du tribunal a trouvé un écho chez les détracteurs de la SEC dans le secteur de la cryptographie, qui ont exprimé ces dernières années des préoccupations similaires quant aux pouvoirs revendiqués par les régulateurs. Dans une série de procès contre des sociétés de crypto-monnaies, la SEC a soutenu que de nombreuses crypto-monnaies relevaient de sa compétence en tant que titres, en s’appuyant sur le test de Howey comme base juridique. Cependant, les sociétés de crypto-monnaies ont riposté, arguant que la SEC n’a pas le pouvoir de réglementer directement les crypto-monnaies sans l’approbation du Congrès.

La SEC est maintenant confrontée à une action potentielle du Congrès qui pourrait modifier son pouvoir sur l’industrie américaine des crypto-monnaies. Le Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (FIT21), qui transfère principalement à la Commodity Futures Trading Commission le pouvoir de réglementer le secteur des crypto-monnaies, a récemment été adopté par la Chambre des représentants avec un fort soutien bipartisan.