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– In this post. BlackRock estime qu’il ne faut pas s’attendre à une forte baisse des taux de la Fed. Les marchés parient sur une baisse des taux de la Fed, mais l’inflation et une économie forte maintiendront les taux à un niveau élevé. Les traders s’attendent à une baisse des taux allant jusqu’à 250 points de base d’ici 2025, mais BlackRock estime que c’est une exagération.

Les analystes préviennent qu’une baisse significative des taux d’intérêt serait le signe de problèmes économiques plus graves qui pourraient toucher des actifs à risque tels que le bitcoin. BlackRock affirme qu’il ne faut pas s’attendre à ce que la Réserve fédérale américaine réduise les taux d’intérêt autant que le prévoit le marché obligataire.

Les opérateurs de marché parient sur une réduction de 120 points de base rien que cette année et s’attendent à une nouvelle réduction de 250 points de base d’ici à la fin de 2025.

Cela signifierait que la fourchette actuelle des taux d’intérêt de 5,25-5,5 % tomberait à 2,8-2,9 % d’ici la fin de l’année prochaine. BlackRock estime toutefois que ces prévisions sont exagérées et que le marché se prépare à des baisses de taux similaires à celles observées lors des récessions précédentes. Nous pensons que l’inflation et les taux d’intérêt augmenteront à court et à moyen terme en raison de divers facteurs, notamment le vieillissement de la population active, les déficits budgétaires et les tensions géopolitiques. La plus grande société de gestion d’actifs au monde a ajouté qu’elle maintenait une position baissière sur les bons du Trésor américain à court terme.

Les rendements obligataires reflètent les attentes d’une baisse significative des taux, mais si la baisse n’est pas aussi importante que les gens le pensent, les obligations ne se comporteront pas bien.

Parallèlement, BlackRock est positif sur les actions, en particulier celles liées à l’intelligence artificielle (IA), car il estime que l’IA a un potentiel de croissance à long terme et surpondère donc les actions américaines.

La fièvre de la Fed touche les crypto-monnaies.

Les investisseurs sont sceptiques quant à l’impact d’une baisse des taux sur le marché des crypto-monnaies, en particulier le bitcoin. Le bitcoin est actuellement en baisse d’environ 3 % , à 58 158 dollars, après avoir récemment franchi la barre des 60 000 dollars. L’Ether, comme d’habitude, est également en baisse de 4 % , à 2 302 dollars. La baisse des taux d’intérêt favorise généralement la hausse des crypto-monnaies.

-La baisse des coûts d’emprunt et l’augmentation des liquidités permettent aux investisseurs de prendre plus facilement des risques.

Shannon Saccoccia, responsable des investissements chez Newberger Berman, explique que si la Fed décide de réduire les taux d’intérêt de manière significative, par exemple de 50 points de base, cela pourrait signifier que les conditions économiques sont pires que ce que les gens pensent.

Dans ce cas, les investisseurs pourraient se précipiter sur les actifs à risque.

Le bitcoin a fortement augmenté en 2019 lorsque la Fed réduisait constamment ses taux. Mais c’était à l’époque où le sentiment des investisseurs était plus haussier. Soyons réalistes, la situation actuelle n’a rien à voir avec cela.

Lors des précédents cycles d’assouplissement, tels que 2000-2003 et 2007-2009, les marchés ont souvent mal évalué l’ampleur des baisses de taux et ont mal réagi.

Lors de ces périodes, les prix des crypto-monnaies ont chuté.

Gautam Chugani, analyste chez Bernstein, voit certaines opportunités pour le marché des crypto-monnaies si la Fed décide de réduire les taux à une plus petite échelle.