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La publication des données a coïncidé avec une période importante pour les marchés financiers, les investisseurs se préparant à la prochaine réunion de la Réserve fédérale la semaine prochaine.

Les données ont montré que l’IPC de base a diminué de 0,1 % d’un mois sur l’autre en août après avoir augmenté de 0,7 % en juillet (prévisions de 0,3 % ), alors qu’en glissement annuel, l’indice a grimpé de 2,6 % . L’indice de base des prix à la production, qui exclut l’alimentation, l’énergie et les services commerciaux, a augmenté de 0,3 % en août, marquant le quatrième mois consécutif de croissance, et sur une base annuelle, il a augmenté de 2,8 % , la plus forte augmentation annuelle depuis mars 2025.

Qu’est-ce que cela signifie ?

La baisse de 0,1 % de l’IPP en glissement mensuel indique que les pressions inflationnistes dans le secteur du commerce de gros s’atténuent. Cela est important car les fabricants paient en moyenne un peu moins pour les biens et les services, ce qui réduit les chances d’une croissance rapide de l’IPC dans un avenir proche.

Entre-temps, le taux de croissance annualisé de 2,6 % montre que l’inflation reste supérieure à l’objectif de 2 % de la Fed, même si le rythme ralentit. L’IPP de base a augmenté de 0,3 % en glissement mensuel et de 2,8 % en glissement annuel, ce qui indique que les pressions sous-jacentes sur les prix – à l’exclusion des prix volatils de l’alimentation et de l’énergie – restent stables. C’est cette composante que la Fed surveille de près, car elle reflète l’inflation structurelle plutôt que les fluctuations temporaires.

Avant la publication de l’IPC, les marchés prévoyaient que l’inflation à la production atteindrait 3,3 % en glissement annuel et que l’inflation de base atteindrait 3,5 % . Alors que l’IPC a généralement une plus grande influence sur les marchés, l’IPP est considéré comme un indicateur précoce des tendances inflationnistes car il reflète les coûts de gros qui affectent en fin de compte les prix pour les consommateurs.

De nouveaux chiffres compliquent le débat sur la politique de la Fed. Les investisseurs sont déjà convaincus qu’il y aura une baisse des taux d’intérêt la semaine prochaine, mais son ampleur n’est pas encore claire. Une réduction de 25 points de base est considérée comme la plus probable, même si, ces derniers jours, la probabilité d’une réduction plus décisive de 50 points s’est accrue.

Les inquiétudes concernant la situation économique se sont intensifiées cette semaine après que le BLS a annoncé que le nombre d’emplois non agricoles aux États-Unis diminuerait de 911 000 d’ici mars 2025. Cette correction significative souligne le déclin plus rapide que prévu du marché du travail, donnant à la Fed une raison supplémentaire d’adopter une position plus dovish.

Pour les actifs numériques, la publication de l’IPP s’inscrit dans un contexte plus général de politique monétaire. Le bitcoin et les autres crypto-monnaies ont tendance à profiter de la baisse des taux, car l’affaiblissement des conditions financières stimule l’intérêt pour les actifs à risque.

L’IPC devant être publié demain et la réunion de la Fed devant suivre immédiatement, les traders s’attendent à une volatilité accrue. Des perspectives d’inflation plus modestes renforceront les arguments en faveur de nouvelles baisses de taux, ce qui pourrait stimuler le bitcoin, tandis qu’un IPC plus élevé que prévu pourrait tempérer l’optimisme.