Compass Investments

-Les actifs en crypto-monnaie de l’ancien président américain Donald Trump cartographiés sur la blockchain publique ont connu une rare reprise au troisième trimestre 2025, bondissant de 36,6% après un début d’année difficile.

Entre le 1er juillet et le 30 septembre, la valeur de son portefeuille est passée de 2,27 millions de dollars à 3,10 millions de dollars, soit une augmentation d’environ 823 000 dollars, selon les recherches effectuées par Finbold dans son rapport sur le marché des crypto-monnaies pour le troisième trimestre 2025.

Malgré cette croissance, le portefeuille est toujours en baisse de 69,5 % depuis le 1er janvier. L’amélioration au troisième trimestre est mieux comprise dans le contexte des pertes précédentes : au premier trimestre, les fonds de Trump sont passés de 10,16 millions de dollars à 1,96 million de dollars, soit une baisse de 80,7 pour cent.

À la fin du premier semestre, le portefeuille s’était stabilisé autour de 2,2 millions de dollars, soit trois quarts de moins qu’en janvier.

Cette hausse est due à deux facteurs, dont aucun n’est un classique “achat à la baisse”. Premièrement, le portefeuille de Trump continue de recevoir des transferts entrants et des flux d'”air” indésirables. Arkham a constaté que les créateurs de jetons mimétiques envoient souvent des pièces directement à l’adresse publique de Trump dans le but d’attirer l’attention, par exemple Trump Frog (TROG) et d’autres jetons “grenouille”. Ces flux augmentent la valeur marchande du portefeuille sans que Trump lui-même n’achète quoi que ce soit.

Deuxièmement, les flux spéculatifs vers les jetons dédiés à Trump atteignent parfois des volumes importants. Les médias ont noté que les actifs numériques portant la marque Trump ont leurs propres incitations, notamment l’accès exclusif à des événements pour les grands détenteurs et des campagnes publicitaires coordonnées. Ces dynamiques provoquent périodiquement des “rallyes” dans l’écosystème lié à Trump, faisant temporairement grimper les prix des actifs détenus dans son portefeuille sur la blockchain.

Trump gère-t-il les crypto-monnaies sur son compte ?

M. Arkham établit un lien entre l’adresse et M. Trump par le biais de déclarations financières antérieures et de reçus liés aux redevances de ses projets, mais cela ne prouve pas qu’il exerce un contrôle quotidien. L’activité récente sur Coinbase montre qu’il ne reste que 0,05 ETH après un dépôt important, ce qui indique une conversion ou un retrait rapide de l’adresse.

La composition globale des actifs confirme en outre que le portefeuille reçoit des valeurs principalement sous la forme de dons, de meme tokens illiquides ou de flux “aériens” non désirés, plutôt que de déployer des capitaux selon une stratégie délibérée.

Par conséquent, les rendements du troisième trimestre doivent être interprétés comme une évaluation sur papier des flux entrants, et non comme de nouveaux investissements.

Outre un portefeuille personnel, l’empreinte de la famille Trump sur les crypto-monnaies s’étend à World Liberty Financial (WLFI), une plateforme financière décentralisée qui se présente comme une alternative patriotique à Wall Street.

Dans son rapport du troisième trimestre, Finbold Research a également noté que WLFI a connu l’un des bonds les plus notables sur le marché des actifs numériques : ses actifs sont passés de 179,3 millions de dollars au 1er juillet à 10,81 milliards de dollars au 30 septembre, soit une augmentation stupéfiante de 5 931 % en trois mois.

Cette augmentation est attribuée à la combinaison d’une émission agressive de jetons, d’une faible liquidité et d’un enthousiasme politique. WLFI a considérablement augmenté son offre de jetons au cours du trimestre, tandis que l’activité promotionnelle liée à Trump a alimenté la demande parmi les partisans qui considèrent le projet non seulement comme un investissement, mais aussi comme une déclaration politique.

Toutefois, la valorisation du papier soulève des questions quant à sa longévité. Une grande partie de la capitalisation boursière de 10,8 milliards de dollars est concentrée dans quelques portefeuilles et pools de liquidités, où des volumes d’échanges même modestes peuvent faire grimper les prix. Cela rend le projet vulnérable à des fluctuations soudaines si l’intérêt politique diminue.

Malgré cela, la montée en flèche de WLFI montre que le nom de Donald Trump reste un puissant accélérateur sur les marchés spéculatifs. Contrairement à son portefeuille personnel de crypto-monnaies, qui reflète principalement des entrées passives provenant de redevances et de mèmes, WLFI est une plateforme de DeFi activement promue avec de fortes connotations politiques.