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Quelles sont les raisons de la résilience d’Ephirium au cours du trimestre actuel ?

Les participants au marché détenant de l’ETH à court terme sont toujours dans la zone de gains substantiels, et les grands acteurs achètent les baisses, donnant à l’ETH un avantage basé sur leur confiance.

Quel est l’impact des fluctuations du prix du Bitcoin sur les positions de l’ETH ?

La menace croissante de l’immobilisation des pertes du BTC se traduit par une force relative pour l’ETH, le positionnant comme un actif plus fiable au milieu de la faiblesse générale du marché.

Si nous regardons la période plus large, Ethereum [ETH] a plus de difficultés que Bitcoin [BTC] ce mois-ci. Après avoir chuté de 17,8 % en novembre, l’ETH affiche un retour sur investissement de -23 % au quatrième trimestre (avec un retard de près d’une fois et demie sur le Bitcoin), reflétant une divergence similaire à celle du premier trimestre.

Si l’on considère la situation dans son ensemble, les détenteurs d’ETH à long terme subissent des pertes plus tangibles, avec 40 % de l’offre qui se négocie actuellement en dessous du seuil de rentabilité. Cependant, un examen plus approfondi de la situation semble différent. Le 14 novembre, le BTC a chuté de 5,6 % pour atteindre les niveaux observés au début du mois de mai.

Cela dit, l’Efirium se négocie toujours à près de 73 % au-dessus de sa valeur de mai, qui était de 1 793 dollars. En d’autres termes, alors que les détenteurs de BTC montrent des signes d’affaiblissement, les détenteurs d’ETH (STH) à court terme conservent une solide marge de profit.

Dans un environnement à faible risque, cette divergence signale un point de basculement clé.

Comparé au Bitcoin, l’Efirium a une plus forte incitation à la conservation, ce qui signifie qu’il y a moins de risque d’une vente massive. En fait, un changement de prix de seulement 0,25 % par rapport au prix au comptant de l’ETH de 3 160 $ permettrait à un groupe clé d’investisseurs de revenir dans la zone de rentabilité.

À titre de comparaison, l’offre de 4,09 % d’ETH a un seuil de rentabilité à 3 168 $. Atteindre ce seuil permettrait à environ 3 millions d’ETH de redevenir de l’argent.

En bref, la confiance des détenteurs à court terme dans l’ETH pourrait-elle être le principal moteur du cycle ?

Le bitcoin montre des signes évidents de capitulation.

Après avoir chuté de 5,2 % à 94 000 dollars, les gains/pertes nets réalisés par BTC sont devenus négatifs, enregistrant une perte nette de 1,3 milliard de dollars (la valeur réalisée la plus élevée depuis le mois d’avril).

Pendant ce temps, l’ETH a réussi à limiter ses pertes à 325 millions de dollars.

En d’autres termes, le Bitcoin fait face à une pression de vente beaucoup plus importante, tandis que l’Efirium reste relativement stable et que le STH (détenu depuis plus de 155 jours) maintient ses gains, ce qui donne à l’ETH un avantage basé sur leur conviction.

En fin de compte, le risque de capitulation du BTC s’avère être un atout majeur pour l’ETH.

De plus, il ne s’agit pas d’une simple constatation.

Tom Lee a activement acquis des actifs pendant la crise. Les analystes d’Arkham Intelligence ont récemment enregistré un portefeuille retirant 29,7 millions de dollars d’ETH, ce qui correspond aux modèles d’accumulation liés à Bitmine repérés précédemment.

Dans l’ensemble, l’environnement favorable du quatrième trimestre pour Efirium n’est pas encore devenu négatif.