Compass Investments

a été sérieusement touché en pré-marché ce lundi 17 novembre 2025, perdant plus de 5 % après que Morgan Stanley ait publié une nouvelle évaluation plutôt pessimiste de l’action.

La société d’investissement a rétrogradé Dell de “supérieur au marché” à “inférieur au marché” et a réduit son prix cible de 144 à 110 dollars, citant des préoccupations concernant sa suite de serveurs AI et l’augmentation des coûts des composants.

La société était cotée à 125,01 $ sur le marché préliminaire, en baisse de 8,73 $ ou 6,53 % par rapport à la clôture de la veille à 133,94 $, reflétant les inquiétudes des investisseurs quant à la pression imminente sur les bénéfices.

L’analyste Eric Woodring de Morgan Stanley a souligné que l’augmentation des coûts des mémoires, en particulier DRAM et NAND, était un facteur clé ayant un impact négatif sur la rentabilité de Dell. Il a noté que parmi les fabricants d’équipement d’origine dans la zone de couverture de la banque, Dell était l’un des plus sensibles à l’augmentation des coûts de mémoire.

L’abaissement de la note intervient après que Dell a connu environ sept réévaluations et a gagné environ 200 points par rapport à son plus bas niveau de mars 2023.

Suite à ces préoccupations, Morgan Stanley a réduit ses prévisions de marge brute et de marge d’exploitation pour Dell pour l’exercice 2027 d’environ 150 à 220 points de base. Les prévisions de BPA ont également été abaissées d’environ 12 % , conformément aux attentes de compression de la rentabilité au cours des 12 à 18 prochains mois dans le segment à forte intensité de mémoire de Dell. Ceci est cohérent avec les données montrant que la marge brute de Dell n’est que de 21,26% .

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Au moment de l’annonce de la rétrogradation, les actions de Dell s’échangeaient à 125,01 $ sur le marché préliminaire à 8:49:03 ET, soit une baisse de 6,53 % par rapport à son prix de clôture de 133,94 $. L’action a déjà montré un affaiblissement notable au cours des dernières séances de négociation, avec une baisse hebdomadaire de 6,26% . La capitalisation boursière de Dell est estimée à 89,767 milliards de dollars, avec un ratio P/E de 19,53 et un P/E projeté de 11,83.

Malgré la rétrogradation, Dell se comporte bien sur des périodes plus longues, avec un rendement annualisé de 18,18% et de 1,31% pour l’année. La fourchette de négociation sur 52 semaines se situe entre 66,25 $ et 168,08 $, avec des estimations consensuelles des analystes de 164,00 $, ce qui suggère un potentiel de hausse à partir des positions actuelles.