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Ce n’est qu’au début du mois d’octobre que le bitcoin a atteint le niveau record de 126 198 dollars. Après la quatrième croix de la mort depuis le début de l’année 2023, le 16 novembre, lorsque la moyenne mobile de 50 jours est tombée sous la moyenne mobile de 200 jours, le BTC s’est effondré de 33 % pour atteindre 84 000 dollars.

Le sentiment du marché est actuellement à 11, ce qui correspond à la catégorie “peur extrême” de l’indice CMC Fear and Greed, le niveau le plus bas depuis que l’indice a commencé à être enregistré en juillet 2023. Historiquement, c’est le meilleur moment pour investir à long terme. Après tout, dans les moments de panique, les foules s’en vont et les plus résistants accumulent des actifs.

Toutefois, avec la fermeture soudaine du fonds spéculatif Scion Asset Management par Michael Barry le 10 novembre, les investisseurs se demandent si la récente “croix de la mort” du bitcoin n’est pas un signal plus fort d’un nouveau déclin.

Jetons un coup d’œil aux facteurs qui affectent la performance du BTC.

Tout au long de l’histoire des échanges de Bitcoin, une série de “croix de la mort” a généralement été suivie d’une hausse à deux chiffres en l’espace de quelques mois. Au cours d’un même mois, les rendements du BTC ont été presque également répartis entre les gains et les pertes, avec une médiane positive comprise entre 0,25 % et 2,35 % .

En général, les “croix de la mort” (lignes rouges) du bitcoin sur fond de “croix d’or” (lignes jaunes) dans le graphique ci-dessous sont un indicateur de retard. En tant que tel, il reflète un ralentissement qui s’est déjà produit, plutôt que de fournir une prévision pour l’avenir.

Toutefois, en tant qu’indicateurs de creux locaux signalant un déclin de la dynamique à moyen terme, les croix de la mort du bitcoin ne doivent pas être considérées comme un appel direct à la vente. Les investisseurs ont obtenu un rendement médian allant jusqu’à 26 % en trois mois.

Après que le prix a cassé le niveau de soutien de 90 000 dollars, la zone de soutien actuelle pour le bitcoin se situe à 85 000 dollars, car l’indicateur MACD horaire se déplace dans une direction descendante. Si cette tendance se poursuit, le prix du BTC devrait continuer à baisser, reflétant l’environnement macroéconomique actuel.

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Dans le récent article stratégique de Michael Saylor (NASDAQ : MSTR), nous avons examiné comment le président Trump a joué un rôle déterminant dans l'”hypogée” du marché des crypto-monnaies, avec le bitcoin au premier plan.

Cependant, à mesure qu’il devient plus clair, même pour les électeurs les moins informés, que le président Trump agit dans des intérêts autres que les intérêts américains, il finira par démoraliser non seulement son soutien, mais aussi l’ensemble du processus politique.

À son tour, une telle démoralisation sape et estompe l’ensemble du récit autour de Bitcoin. On ne peut ignorer cette puissante toile de fond psychologique qui fait que les gens se sentent piégés dans le système, quelle que soit l’issue de l’élection.

En outre, il est peu probable que la Réserve fédérale stimule une croissance significative des liquidités en réduisant ses taux dès 2026. Avec l’adoption de l’OBBBA et la consolidation d’un nouveau régime tarifaire renforcé par la forte dépendance de l’Europe, l’année prochaine devrait être suffisamment stable pour exclure toute action drastique de la Fed.

Compte tenu de ces éléments, le directeur de la Fed, Christopher Waller, a déclaré lundi qu’il était favorable à une nouvelle baisse des taux en décembre en raison de l’affaiblissement du marché de l’emploi. Selon FedWatch du CME, le taux des fonds fédéraux se situerait alors entre 3,50 et 3,75 % , ce qui correspond à une probabilité de 73,3 % d’une baisse des taux de 25 points de base en décembre.

Toutefois, il est plus probable que le scénario d’une baisse en décembre soit éclipsé par la position hawkish plus générale de la Fed, qui implique que la politique des taux restera restrictive jusqu’en 2026, empêchant toute reprise soutenue du bitcoin.

Comme lors de la baisse de février-mars, lorsque le BTC est tombé sous la barre des 80 000 dollars, les entrées dans les ETF bitcoin au comptant ont été accompagnées d’un dumping massif des actifs, comme l’indiquent les lignes rouges de sortie dans le graphique ci-dessous.