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Si cette initiative est approuvée, les acteurs du marché pourront percevoir des revenus dépassant de 1,5 fois la croissance de la crypto-monnaie.

Toutefois, comme tous les instruments à effet de levier, ce produit comporte un risque : les pertes pourraient être considérablement accrues en cas de baisse du bitcoin.

JPMorgan Chase a demandé aux autorités de régulation de lancer un instrument à effet de levier qui permettrait aux investisseurs de parier sur le prix à venir du bitcoin – et d’obtenir potentiellement un retour sur investissement – si le BTC chute d’ici la fin de l’année prochaine, suivi d’une hausse possible d’ici 2028.

Lundi, la banque a envoyé une déclaration à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour préciser que l’obligation structurée à effet de levier proposée permettrait aux investisseurs de placer des paris importants sur la principale crypto-monnaie par l’intermédiaire du fonds négocié en bourse BlackRock iShares Bitcoin Trust.

Toutefois, cet instrument financier est assorti de conditions spécifiques. Selon le prospectus, si la valeur du Bitcoin ETF au 21 décembre 2026 est égale ou supérieure à un niveau spécifié, JPM remboursera les obligations, en garantissant un paiement minimum de 160 dollars pour chaque obligation (d’une valeur nominale de 1 000 dollars). Si le prix tombe en dessous de ce niveau un an plus tard, les obligations continueront à être négociées jusqu’en 2028.

Dans une telle situation – sous réserve de l’approbation de la SEC, bien sûr – les investisseurs peuvent s’attendre à un rendement de 1,5 fois sur toute augmentation de la valeur de la crypto-monnaie jusqu’en 2028, ce qui ouvre la perspective de profits très substantiels. JPMorgan a qualifié les rendements potentiels d’illimités, ce qui signifie que si le bitcoin atteint de nouveaux sommets d’ici 2028 (et que le prix de l’ETF suit), les rendements accrus promettent d’être impressionnants.

Toutefois, si le cours du bitcoin chute de manière significative (de 40 % ou plus), les investisseurs risquent de perdre une part importante de leur investissement, selon le rapport. Un grand risque s’accompagne d’une grande récompense… ou une perte.

Historiquement, le prix du bitcoin a fait preuve d’une grande volatilité par rapport aux classes d’actifs plus traditionnelles et a connu des fluctuations extrêmes au cours des dernières périodes, qui pourraient se poursuivre, augmentant ainsi la volatilité du fonds, indique le document.

James Seyffarth, analyste des ETF chez Bloomberg, a commenté sur Decrypt qu’il est