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-Le 26 novembre, S&P Global Ratings a rétrogradé Tether (USDT) à 5 (faible), soit la note la plus basse sur l’échelle de risque à cinq niveaux pour les stablecoins établie en 2023.

L’agence a justifié cette décision par des lacunes persistantes dans la fourniture d’informations et par la proportion croissante d’actifs à haut risque dans les garanties de Tether, y compris le bitcoin, l’or, les billets à ordre, les obligations collatéralisées et d’autres investissements.

L’agence a noté que ces actifs comportent des risques de crédit, de marché, de taux d’intérêt et de change et a également souligné que Tether n’avait qu’une connaissance limitée de la fiabilité de ses dépositaires et de ses partenaires.

Toutefois, l’agence a reconnu que l’USDT a fait preuve d’une résistance notable des prix, même au milieu des récentes turbulences du marché.

Ardoyno a réagi quelques heures plus tard en déclarant : Nous sommes fiers de porter votre aversion.

Les techniques classiques d’évaluation conçues pour les anciennes structures financières. ont échoué, obligeant les régulateurs du monde entier à repenser ces approches.

Au lieu de cela, Tether a construit la première structure surcapitalisée du secteur sans réserves toxiques.

Paolo Ardoyno, directeur de Tether Holdings Ltd.

Dans son billet, M. Ardoyno a laissé entendre que les méthodes d’évaluation du crédit sur lesquelles S&P s’appuie ont déjà permis d’attribuer des notes élevées à des institutions financières traditionnelles qui ont ensuite fait faillite.

Il suggère que ces systèmes dépassés ont été conçus pour les banques et les assureurs dont les bilans sont depuis longtemps enchevêtrés, plutôt que pour les émetteurs de monnaies numériques dont les structures de garantie et les réalités du marché sont différentes.

M. Ardoyno a souligné que le modèle surcapitalisé de Tether se compare favorablement aux structures évaluées à l’aide d’anciens modèles d’agence. Il a vu dans la réaction de S&P la preuve du malaise des acteurs financiers traditionnels face aux entreprises qui s’éloignent de ce qu’il a appelé un système financier cassé.

Informations complémentaires:Informations complémentaires:En réponse à la dégradation de la note, Tether a publié un communiqué indiquant qu’elle n’était absolument pas d’accord avec l’évaluation du rapport.

L’entreprise a cité ses antécédents en matière d’effondrement de banques, de krachs boursiers, de problèmes de liquidité et de fluctuations brutales, tout en maintenant la stabilité et la possibilité de racheter des USDT.

Tether affirme avoir émis des USDT d’une valeur d’environ 184 milliards de dollars et continue de détenir suffisamment de garanties – y compris des bons du Trésor américain et d’autres actifs – pour couvrir toutes les demandes de rachat.