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La hausse des taux d’intérêt au Japon, associée au retrait des ETF du marché, met à rude épreuve l’effet de levier basé sur le yen, affectant les actifs plus risqués tels que le bitcoin, qui oscille actuellement autour de 89 700 dollars.

Le JGB devrait commencer à vendre, dès le mois de janvier, ses importantes participations dans les ETF, dont le portefeuille est évalué à 83 000 milliards de yens (534 milliards de dollars). L’action est planifiée en douceur afin d’éviter toute agitation sur les plateformes. Toutefois, même un retrait progressif d’un investissement par l’un des plus grands régulateurs du monde est important, surtout à un moment où les liquidités mondiales se resserrent.

Évaluons l’impact potentiel sur l’environnement de marché.

Selon Bloomberg, les responsables du JGB ont l’intention de réduire méthodiquement les avoirs de l’ETF, suite à une décision prise lors de la réunion du conseil d’administration de septembre. Le régulateur a fixé un rythme de 330 milliards de yens par an sur la base de la valeur comptable, ce qui pourrait prendre des décennies.

Leur objectif est d’obtenir la plus petite réaction possible. La direction souhaite que la réaction du marché soit presque imperceptible, à l’instar de la manière dont le Japon a vendu ses participations dans le secteur bancaire dans les années 2000 sans perturber la stabilité du marché.

éanmoins, il est difficile d’ignorer l’ampleur des actifs. La valeur de l’ETF a augmenté de manière significative suite à la hausse de l’indice boursier japonais au cours des deux dernières années, ce qui a permis aux JGBs de réaliser un bénéfice non enregistré considérable.

Voir aussi : Les rendements des titres d’État japonais atteignent leur plus haut niveau depuis 2008 – un analyste prévient que “la contrainte a été supprimée”.

La vente des ETF intervient alors que l’on s’attend à une hausse de 25 points de base du taux directeur lors de la réunion du JGB des 18 et 19 décembre. Selon les prévisions de Polymarket, la probabilité d’une telle décision est désormais de 98 % , ce qui porterait le resserrement cumulé à 75 pb. – le niveau le plus élevé depuis près de vingt ans.

Cette manœuvre est importante car le Japon a longtemps été la source d’emprunt la plus abordable au monde.

Pendant des décennies, le yen a été la principale monnaie d’emprunt et d’échange contre d’autres devises et actifs…. Aujourd’hui, cette tendance s’affaiblit car les rendements des obligations d’État japonaises augmentent rapidement, a déclaré l’analyste Mister Crypto.

– Le JGB prévoit d’augmenter les taux d’intérêt dès le vendredi 19, ce qui suscite de vives inquiétudes quant aux transactions en yens.

La valeur du bitcoin a chuté de manière significative la dernière fois qu’ils ont resserré leur politique:

Qu’est-ce que le commerce du yen ?

Lorsque le mécanisme de levier basé sur le yen est menacé, les actifs à haut risque deviennent vulnérables. Le bitcoin se négocie déjà en dessous de 90 000 dollars, atteignant 89 701 dollars.

Toutefois, la réaction du marché boursier a été plutôt modérée. De nombreux experts soulignent que les rumeurs concernant la hausse des taux du JGB circulent depuis plusieurs semaines déjà, ce qui a donné aux traders le temps d’ajuster leurs positions. Dans cette optique, une partie de l’effet attendu a peut-être déjà été prise en compte dans les niveaux de prix actuels.