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La BCE a exprimé ses inquiétudes quant au fait que les initiatives fiscales de l’Italie pourraient affaiblir le secteur bancaire et ralentir l’activité de prêt. Une pression fiscale accrue sur les banques pourrait rendre les emprunts plus coûteux et limiter les prêts aux particuliers et aux entreprises.

L’Italie devrait adopter le budget malgré les inquiétudes concernant les dommages possibles à la croissance économique et au sentiment des investisseurs.

La Banque centrale européenne (BCE) a adressé un avertissement sévère à l’Italie concernant ses nouvelles propositions budgétaires, signalant que ces mesures pourraient affaiblir les banques, augmenter les taux d’intérêt et effrayer les investisseurs à un moment difficile pour l’économie.

Dans un avis du 12 décembre publié cette semaine, la BCE a déclaré que les dispositions du projet de budget 2026 de l’Italie pourraient avoir des “répercussions négatives” sur la liquidité des banques. Le régulateur a averti que l’augmentation de la taxe pourrait encourager les établissements de crédit à réduire les taux de dépôt pour maintenir leur rentabilité. La banque centrale estime que de telles actions épuiseraient les réserves de liquidités et provoqueraient de nouvelles vulnérabilités dans la structure financière.

Outre les problèmes potentiels de liquidité, la BCE a exprimé des préoccupations macroéconomiques plus larges. Selon la BCE, le durcissement de la fiscalité sur les banques pourrait conduire à une réduction de l’offre de crédit aux ménages et aux entreprises. La croissance du crédit en Italie étant déjà faible, un nouveau ralentissement aurait un impact négatif sur l’activité d’investissement, la demande des consommateurs et la dynamique de croissance globale.

-Les critiques se concentrent sur le paquet de mesures affectant les banques et les compagnies d’assurance, qui, selon les calculs du ministère des finances, devrait rapporter plus de 11 milliards d’euros d’ici 2028. Les institutions financières devraient couvrir environ un cinquième du déficit généré par les réductions d’impôts et les augmentations de dépenses entre 2026 et 2028.

Les éléments clés du budget comprennent des restrictions sur les déductions des charges d’intérêt par les banques afin de réduire leurs obligations fiscales. Le gouvernement a également l’intention d’exiger des prêteurs qu’ils étalent sur plusieurs années les déductions pour pertes potentielles sur certains prêts et d’augmenter de deux points de pourcentage l’impôt sur les sociétés (IRAP) – essentiellement un impôt sur les banques et les assureurs utilisant des mécanismes de financement canadiens.

La BCE a prévenu que ces innovations pourraient fausser les incitations des banques.

Les changements réglementaires, en rendant plus coûteux l’amortissement des pertes, pourraient encourager les prêteurs à différer ou à réduire la comptabilisation des pertes sur les prêts moins risqués. La BCE estime que cela pourrait conduire à une détérioration progressive des bilans et réduire la transparence des rapports des banques.

La banque centrale a également reproché à l’Italie son recours fréquent à des instruments fiscaux ad hoc. Selon elle, l’introduction constante de régimes spéciaux complique le système fiscal et le rend imprévisible. Une telle incertitude peut miner la confiance des investisseurs et potentiellement augmenter le coût de la mobilisation des capitaux bancaires.

Malgré tous ces commentaires, il est peu probable que l’on s’attende à des modifications significatives du budget italien. Le secteur financier est la pierre angulaire des intentions fiscales du gouvernement et il n’a que peu d’influence pour assouplir ces mesures. La Chambre des députés devrait approuver ce budget avant la fin de l’année. La coalition au pouvoir a défendu cette politique, arguant que les banques sont obligées de contribuer davantage aux caisses de l’État après avoir généré des revenus importants ces dernières années.

Les banques italiennes ont été la cible de pressions politiques depuis que les taux d’intérêt ont commencé à augmenter. Le gouvernement de centre-droit du Premier ministre Giorgia Meloni accuse les banques de ne pas récompenser suffisamment les déposants ou de ne pas assouplir les conditions de crédit pour les entreprises, malgré les bénéfices records réalisés grâce aux hausses de taux et aux garanties de l’État pendant la pandémie de COVID-19.

La BCE, quant à elle, insiste sur la prudence. Elle a averti que des charges fiscales supplémentaires pourraient provoquer un changement brutal dans les prêts à l’économie réelle, en particulier en cas de ralentissement. Les petites entreprises et les ménages privés sont susceptibles d’être les plus vulnérables à une telle réduction.