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Plus de 1 000 nouveaux ETF ont été lancés et le volume des transactions a atteint son plus haut niveau annuel.

À la fin du mois de décembre, les ETF spot bitcoin et Ethereum ont connu d’importantes sorties de capitaux.

Les flux de liquidités vers les ETF américains en 2025 ont été sans précédent. À une semaine de la fin de l’année, les chiffres sont déjà là. Le secteur des ETF, qui pèse 13 000 milliards de dollars, a battu des records en termes d’afflux de capitaux, de lancement de produits et d’activités de négociation.

À eux seuls, les flux de capitaux ont atteint 1 400 milliards de dollars, battant ainsi le record annuel de l’année dernière. Le nombre de nouveaux fonds a dépassé les 1 000. Le volume des transactions a également atteint un nouveau sommet.

Cette progression n’est pas passée inaperçue. Le marché des ETF s’est développé parallèlement à l’augmentation de la valeur des actions américaines. L’indice S&P 500 a enregistré une croissance à deux chiffres pour la troisième année consécutive. Et ce, malgré le fait que l’indice évolue latéralement depuis le mois d’octobre.

Les marchés ont ressenti une certaine anxiété en raison des projets d’investissements à grande échelle dans l’intelligence artificielle et de l’incertitude quant au calendrier de la baisse des taux de la Fed. Néanmoins, la demande est restée forte et l’activité de négociation des ETF a continué de croître jusqu’à la fin de l’année.

Les fonds négociés en bourse américains ont attiré des capitaux à un rythme qui a surpris même les observateurs chevronnés. L’afflux d’ETF a battu le record de l’année dernière avant même que le mois de décembre n’arrive. Plus de 1 000 nouveaux produits sont entrés sur le marché au cours de l’année.

Cela ne s’était jamais produit auparavant. Selon Bloomberg, la dernière fois que les entrées de capitaux, les lancements et les volumes d’échanges ont atteint un sommet, c’était en 2021.

L’indice S&P 500 a contribué à cette croissance. L’indice a augmenté pendant trois années consécutives, même s’il a ralenti au cours des derniers mois. L’indice de référence fluctue dans une fourchette étroite depuis octobre.

Les investisseurs se sont montrés prudents face aux inquiétudes croissantes concernant les dépenses des géants de la technologie en matière d’intelligence artificielle et la trajectoire future des taux d’intérêt. Malgré cela, les fonds ont continué d’affluer, qu’ils soient nouveaux ou existants.

L’histoire pourrait encore se répéter. Après avoir connu un boom en 2021, les actifs à risque ont fortement chuté l’année suivante. En 2022, l’indice S&P 500 a perdu 19 % .

Les obligations d’État n’ont pas réussi à protéger les épargnants, car la Fed a rapidement relevé ses taux. L’activité commerciale est restée soutenue à l’époque, mais les entrées de capitaux et les lancements de nouveaux produits ont ralenti alors que la volatilité faisait des ravages dans les portefeuilles.

Certains analystes prévoient une répétition de ce schéma. Eric Balchunas, analyste principal chez Bloomberg Intelligence, a déclaré :

ous pensons que l’année prochaine sera une sorte de retour à la réalité. L’année écoulée ayant été trop favorable aux ETF, il est sage de se préparer à un éventuel ralentissement.

Les produits liés aux crypto-monnaies ont commencé à montrer des signes d’affaiblissement à la fin du mois de décembre. Le 23 décembre, les ETF sur le bitcoin ont enregistré une sortie nette de 189 millions de dollars. Il s’agissait de la quatrième journée consécutive de rachats d’actions.

Le fonds phare IBIT de BlackRock a été en tête des sorties, perdant 157 millions de dollars en une seule journée. Les ETF Spot Ethereum ont également connu un ralentissement, avec 95,52 millions de dollars quittant le groupe. Les neuf produits ont enregistré des entrées nulles ce jour-là.

Malgré les sorties de capitaux, les investisseurs sont restés optimistes à l’approche des derniers jours de cotation. Nombre d’entre eux s’attendaient à un rallye du Père Noël, qui dure généralement les cinq dernières séances de décembre et les deux premières de janvier. Cette année, il se situe entre le 24 décembre et le 5 janvier.

Selon LPL Financial, l’indice S&P 500 a progressé en moyenne de 1,3 % au cours de cette période. Une dynamique positive a été observée 78 % du temps. En dehors de cette période, l’indice affiche un gain moyen de 0,3 % sur sept jours, avec 58 % de jours positifs.

Les marchés ont terminé la journée de mardi sur une bonne note. L’indice S&P 500 a augmenté de 0,5 % pour atteindre 6 909,79 et a établi un nouveau record. Les contrats à terme ont peu varié plus tard dans la journée.