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Le cours de l’action Vistra Corp. (NYSE : VST) a grimpé de 4,63% sur le marché préliminaire le 6 janvier 2026, atteignant 170,56 $ à 6:17:36 AM EST, après que l’entreprise ait annoncé une prise de contrôle majeure.

Le géant de l’énergie a déclaré avoir conclu des accords définitifs pour acheter Cogentrix Energy à Quantum Capital Group dans le cadre d’une transaction évaluée à environ 4 milliards de dollars. La transaction comprend 10 centrales électriques au gaz de pointe d’une capacité combinée d’environ 5 500 mégawatts situées sur d’importants marchés de l’électricité aux États-Unis, marquant le deuxième renforcement significatif de la position de Vistra en matière de production au cours de l’année écoulée.

Le prix d’achat net d’environ 4 milliards de dollars se compose de 2,3 milliards de dollars en espèces, de 900 millions de dollars en actions Vistra (5 millions de dollars à 185 dollars l’unité), de la prise en charge de 1,5 milliard de dollars de dettes et de 700 millions de dollars de crédits d’impôt attendus. Cela représente un prix d’achat attractif d’environ 730 dollars par kilowatt d’électricité et un multiple d’environ 7,25 de l’EBITDA ajusté prévu pour 2027.

Le portefeuille de Cogentrix comprend trois centrales à turbine à gaz à cycle combiné et deux moteurs à combustion dans la zone PJM, quatre unités à cycle combiné dans la zone ISO New England et une unité de cogénération dans la zone ERCOT.

Jim Burke, président-directeur général de Vistra, a déclaré qu’il s’agissait de la deuxième expansion stratégique de la société cette année, après l’acquisition de sept centrales électriques au gaz pour un montant de 1,9 milliard de dollars en mai 2025. Les actifs de Cogentrix sont équipés de technologies avancées à haut rendement avec un équivalent thermique moyen d’environ 7 800 Btu/kWh, y compris les installations à haut rendement de Patriot et Hamilton-Liberty avec moins de 7 000 Btu/kWh.

L’acquisition portera la capacité de production totale de Vistra à environ 50 000 MW aux États-Unis, renforçant ainsi sa position dans les régions énergétiques les plus prometteuses et à la croissance la plus rapide d’Amérique du Nord.

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Le rachat devrait profiter immédiatement aux actionnaires en augmentant le flux de trésorerie disponible ajusté par action d’un chiffre en moyenne en 2027 et d’un chiffre en moyenne entre 2027 et 2029.

Vistra prévoit que la transaction dépassera son objectif de rentabilité, qui se situe au milieu de la deuxième décennie, tout en maintenant la stabilité du bilan et des notations de crédit de qualité. La société réaffirme sa stratégie d’allocation du capital, y compris un objectif de levier net à long terme inférieur à 3x, un dividende annuel prévu de 300 millions de dollars et un rachat annuel d’actions d’au moins 1 milliard de dollars.

À la clôture de la bourse le 5 janvier 2026, VST était cotée à 162,93 dollars, perdant 1,39 % pour la journée, mais affichant une excellente performance à long terme avec un rendement à 3 ans de 662,37 % et un rendement à 5 ans de 814,09 % , surpassant de manière significative le S&P 500. La société a une capitalisation boursière de 55,2 milliards de dollars, un ratio C/B de 58,40, les prévisions de prix des analystes vont de 86 à 324 dollars et le prix cible moyen est fixé à 232,05 dollars.