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Le président de la Fed, Jerome Powell, a publié un message vidéo inhabituel le 12 janvier, confirmant que le Département de la Justice (DOJ) a délivré des citations à comparaître à la Fed concernant des poursuites pénales probables.

Cette citation à comparaître fait suite au témoignage de M. Powell devant la commission bancaire du Sénat en juin 2025 au sujet d’un projet controversé de modernisation du siège de la Fed, d’un montant de 2,5 milliards de dollars, qui a fait l’objet de critiques en raison d’importants dépassements de coûts.

Mais M. Powell a précisé qu’il ne s’agissait pas du bâtiment lui-même.

Powell : Ce n’est qu’une excuse.

Dans sa déclaration, M. Powell a mis l’accent sur le respect de l’État de droit et sur la responsabilité, notant que personne, y compris lui, n’est au-dessus de la loi. Il a toutefois qualifié les actions du DOJ de vendetta politique et non d’enquête légitime.

La menace de poursuites pénales est une conséquence directe du fait que la Réserve fédérale fixe les taux en se fondant sur sa meilleure appréciation de l’intérêt public, plutôt qu’en suivant les instructions du président.

Selon M. Powell, la racine du problème est la réticence de la Fed à céder aux pressions politiques en matière de taux d’intérêt. Il a fait valoir que la Fed fixe les taux en fonction des données économiques, qu’elle remplit son double mandat de stabilité des prix et d’emploi maximum, et qu’elle ne répond pas aux appels politiques en faveur de l’argent facile.

L’essentiel est de savoir si la Fed conservera la capacité de fixer les taux en fonction des faits et de la situation économique, ou si la politique monétaire sera influencée par des pressions politiques ou par l’intimidation. M. Powell a déclaré que l’enquête remettait en question l’indépendance de la banque centrale, qui est le fondement de la confiance économique aux États-Unis. Il a également indiqué qu’il avait servi sous quatre administrations des deux partis et qu’il avait l’intention de continuer à remplir fidèlement ses fonctions malgré la menace de poursuites judiciaires.

Cette déclaration intervient dans un contexte de tensions croissantes avec le président Donald Trump, qui a régulièrement plaidé en faveur de fortes baisses de taux et critiqué M. Powell et les dépenses de renouvellement de la Fed.

La vidéo a été publiée juste avant l’ouverture des marchés mondiaux, ce qui a immédiatement incité les traders à réduire leur appétit pour le risque. Tôt le 12 janvier, les contrats à terme sur les actions américaines (Nasdaq et S&P) ont baissé, le dollar américain s’est légèrement affaibli, l’or et l’argent ont fortement augmenté, et le bitcoin (BTC) a brièvement atteint 92 000 dollars avant de retomber à 90000 dollars.

Alors que les actions ont fait preuve de volatilité, le bitcoin a fait preuve de stabilité et même de force, les investisseurs ayant tendance à adopter l’idée d’une “assurance contre la volatilité des monnaies fiduciaires”.

Les crypto-monnaies prospèrent à mesure que la confiance dans les systèmes monétaires diminue.

Si l’enquête du DOJ se resserre et que la pression politique oblige la Fed à accélérer les baisses de taux, cela pourrait conduire à un afflux de liquidités dans les actifs risqués, ce qui a toujours été un point positif pour le bitcoin.

Une baisse des taux encourage généralement les investisseurs à rechercher des actifs rares, réduit l’attrait des instruments monétaires à faible rendement et augmente la propension au risque spéculatif et institutionnel.

Dans le même temps, tout affaiblissement de la confiance dans la Fed augmente l’attrait du bitcoin en tant que monnaie apolitique, renforçant son statut d’or numérique.

Lors des précédents cycles d’assouplissement, le bitcoin a toujours bénéficié de ces conditions.

D’un autre côté, cette situation introduit de sérieuses incertitudes. Avec la direction de la Fed sous pression juridique, le mandat de Powell qui expire en mai 2026, un nouveau chef de la Fed qui pourrait ajuster la politique, et des institutions qui pourraient suspendre l’afflux d’ETF, les marchés pourraient entrer dans un mode attentiste.

Si l’enquête s’éternise ou s’élargit, elle pourrait effrayer les investisseurs et déclencher une fuite des risques plus large, ce qui pourrait faire baisser les crypto-monnaies à court terme.

L’audit de la Réserve fédérale par le ministère de la justice constitue un précédent auquel les marchés n’ont jamais été confrontés.

Il menace l’autonomie de la banque centrale la plus puissante du monde, introduit une variable politique directement dans la politique monétaire et survient à un moment où les conditions de liquidité mondiales sont extrêmement précaires.