Compass Investments

-Les documents du DOJ récemment publiés ne prétendent pas que le financement de Coinbase était inapproprié, mais ils donnent un aperçu de la façon dont le capital sous-validé a infiltré la cryptosphère au cours de ses années naissantes.

Les dossiers, déposés début février 2026, montrent que Jeffrey Epstein a versé 3 millions de dollars à Coinbase lors d’un cycle de financement de série C en décembre 2014, alors que la bourse était évaluée à environ 400 millions de dollars.

Les fonds ont été versés par l’intermédiaire d’IGO Company LLC, une société des îles Vierges américaines affiliée à Epstein et à l’entrepreneur en cryptomonnaies Brock Pierce, selon les documents déposés.

Au moment de la transaction, Epstein a reçu environ 195 910 actions de série C, ce qui représentait moins de 1% du capital social total de Coinbase. Bien que la participation soit faible par rapport à l’ensemble du tour de table, elle a permis à Epstein d’accéder à un groupe de bailleurs de fonds institutionnels et stratégiques qui soutiennent la bourse à un stade clé de son développement.

La correspondance interne mentionnée dans les documents non classifiés indique que Fred Ehrsam, alors cofondateur de Coinbase, était conscient de la possibilité d’une rencontre en tête-à-tête avec Epstein au cours du processus de levée de fonds. Les documents ne contiennent aucune preuve qu’une telle rencontre a eu lieu, et rien n’indique qu’Epstein ait joué un rôle de direction dans l’entreprise.

Ces documents n’apportent pas la preuve d’un quelconque acte répréhensible de la part de la direction de Coinbase. Au contraire, ils illustrent la manière dont, dans les premiers temps de la collecte de fonds en crypto-monnaies, l’accès à l’argent était souvent plus important qu’une vérification scrupuleuse des sources, en particulier lorsque les fonds provenaient d’intermédiaires ou de systèmes offshore.

Les investissements d’Epstein se sont révélés très lucratifs. En 2018, il a revendu la moitié de sa participation dans Coinbase à Blockchain Capital pour environ 15 millions de dollars, générant un bénéfice net de 11 à 12 millions de dollars, la capitalisation de Coinbase ayant alors atteint environ 2 milliards de dollars.

Sa participation restante n’a pas été précisée dans les documents fraîchement publiés. La transaction souligne l’ampleur de l’accumulation de valeur au cours de la croissance explosive de Coinbase, en particulier pour les premiers bailleurs de fonds qui sont entrés dans l’entreprise avant que la transparence réglementaire et la surveillance institutionnelle ne deviennent la norme.

Les documents du DOJ ont également mis en lumière l’implication plus large d’Epstein dans l’industrie naissante de la cryptographie. Des entreprises affiliées à Epstein ont participé au cycle de financement de démarrage de Blockstream, d’un montant de 18 millions de dollars en 2014, ce qui le place parmi les bailleurs de fonds de l’une des principales sociétés d’infrastructure de Bitcoin.

Parallèlement, Epstein a fait don de 850 000 dollars au MIT Media Lab entre 2002 et 2017. Une partie de ces fonds a servi à soutenir le programme Digital Currency Initiative du MIT, qui a aidé à financer un certain nombre de développeurs de Bitcoin Core après que la Bitcoin Foundation a cessé ses activités en 2014.

Les dossiers montrent également qu’Epstein a demandé des conseils informels à d’éminentes personnalités de l’industrie technologique, dont Reid Hoffman, concernant son implication dans les actifs de Coinbase. Ces consultations montrent que les investissements dans les cryptomonnaies étaient souvent liés à des réseaux plus larges de technologie et de capital-risque à l’époque.

Les documents non classifiés ne contiennent aucune allégation d’actes répréhensibles de la part de Coinbase ou de ses cadres supérieurs. Au lieu de cela, ils documentent une époque où les startups cryptographiques fonctionnaient avec une surveillance minimale, de faibles exigences en matière de divulgation et des normes incohérentes en matière de contrôle des investisseurs.

Au milieu des années 2010, l’évaluation des échanges et des plateformes d’infrastructure était principalement déterminée par l’exécution technologique et le potentiel d’évolutivité, plutôt que par l’origine des capitaux minoritaires. Cette situation a radicalement changé depuis, en particulier pour les sociétés cotées en bourse et les opérateurs de crypto-monnaies réglementés.