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Principaux enseignements : La valeur du bitcoin a augmenté, mais les produits dérivés ont indiqué que les paris baissiers l’emportaient.

Treize jours de ventes continues de bitcoins par les investisseurs institutionnels ont été observés.

Les informations sur les options et les contrats à terme ont montré un intérêt limité pour les achats.

Le prix du bitcoin a atteint 68 000 dollars lundi, dans un contexte d’amélioration du marché boursier. Cela s’est produit après les déclarations du président américain Donald Trump sur la réduction des tensions au Moyen-Orient. Les traders ont réagi avec prudence, les données sur les produits dérivés indiquant un manque de confiance dans la durabilité de cette croissance.

L’environnement général du marché a influencé le sentiment à l’égard du bitcoin. Les actifs risqués ont réagi aux signaux géopolitiques et aux pressions inflationnistes. Cependant, les traders de crypto-monnaies n’ont pas montré le même enthousiasme que le marché boursier.

Les données de TradingView ont montré qu’au cours de la séance, le taux de change du bitcoin a évolué en phase avec les contrats à terme du S&P 500. Cette corrélation reflète l’apaisement des inquiétudes concernant une éventuelle brèche prolongée dans le détroit d’Ormuz. Auparavant, la hausse des prix du pétrole avait alimenté les attentes en matière d’inflation et resserré les conditions financières.

L’outil FedWatch du CME a montré que la probabilité d’une réduction des taux en juillet tombait en dessous de 10 % . Cela s’explique par l’impact de la hausse des coûts de l’énergie sur les prévisions d’inflation. Le resserrement de la politique monétaire a réduit les liquidités et l’appétit pour les actifs risqués tels que le bitcoin.

Un rapport de X intitulé “Sentiment Commentary” fait état d’une pression continue à la vente de la part des institutionnalistes. CryptoTass a enregistré treize jours consécutifs de dynamique négative pour le bitcoin. Cette tendance suggère un déclin de la conviction des principaux participants qui soutenaient auparavant la croissance.

Les statistiques de Laevitas ont montré que la prime à deux mois sur les contrats à terme sur le bitcoin a stagné à 2 % . Un tel chiffre indique un faible intérêt pour les achats à effet de levier. Dans des conditions de marché normales, les primes dépassent généralement 4 % , car les acheteurs se disputent activement l’opportunité de prendre des risques.

Les informations sur les options disponibles sur Deribit montrent un biais de 17 % du delta en faveur des contrats de vente. Ce déséquilibre signifie que les participants au marché ont payé davantage pour une protection à la baisse que pour une opportunité à la hausse. Une telle répartition des positions est souvent observée en période de forte incertitude et d’aversion au risque.

Les données de CoinGlass partagées par KillaXBT ont montré que le prix était pris en sandwich entre des zones de liquidation importante. Les positions courtes étaient concentrées autour de 69 000 à 70000 dollars, tandis que les positions longues étaient placées dans la fourchette de 64 000 à 65 000 dollars. Cette configuration a augmenté le risque d’une forte fluctuation des prix en cas de franchissement de l’une de ces limites.

La structure des instruments dérivés explique les raisons de l’arrêt de la croissance. Même lorsque le prix était en hausse au début de la semaine, les traders ont évité d’ouvrir des positions haussières agressives. Cette indécision a freiné l’élan haussier et a maintenu les échanges dans le couloir fixé.

Des chercheurs de Google ont indiqué qu’il était possible de réduire les coûts quantiques nécessaires pour déchiffrer la cryptographie à courbe elliptique. Cette nouvelle a suscité une inquiétude passagère chez les opérateurs. Toutefois, les participants au marché ont rapidement ignoré les risques à court terme associés aux limites techniques.

Les facteurs macroéconomiques ont continué d’avoir une influence décisive sur la dynamique du cours du bitcoin. La hausse des coûts du pétrole et l’augmentation des prévisions d’inflation ont réduit l’appétit pour le risque. Les attentes d’une relance rapide étaient plus favorables aux actions qu’aux crypto-monnaies.