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Gox en 2014 qui traitait principalement les actifs numériques comme des moyens de paiement.

Toutefois, avec l’introduction d’un nouveau système dans le cadre de la FIEA, proposé par l’Agence des services financiers (FSA), les choses sont en train de changer radicalement. Bitcoin, Efirium, XRP et 102 autres jetons cotés sur des bourses japonaises agréées sont désormais légalement équivalents à des titres tels que les actions et les obligations.

Cette reclassification a des implications considérables.

La ministre des finances, Satsuki Katayama, qui est devenue la première femme du pays à occuper ce poste, a souligné que l’objectif de la réforme était d’encourager les flux de capitaux productifs, de garantir l’intégrité et la transparence du marché et de protéger les investisseurs. Il ne s’agit pas de simples déclarations, mais de dispositions spécifiques aux lois sur les valeurs mobilières.

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– RÉSULTAT : Le Japon a officiellement approuvé une initiative législative reconnaissant le bitcoin et d’autres crypto-monnaies comme des actifs financiers.

Les amendements introduisent des mesures spécifiques et exécutoires, harmonisant les marchés des crypto-monnaies avec les réglementations traditionnelles sur les valeurs mobilières.

Le délit d’initié sur les marchés cryptographiques est désormais strictement interdit : la spéculation sur les actifs numériques en utilisant des informations matérielles non publiques entraîne les mêmes conséquences juridiques que la manipulation des marchés boursiers.

Les émetteurs de jetons sont tenus de divulguer chaque année des informations sur la technologie, la volatilité du marché et les principes de gestion, ce qui n’était pas exigé auparavant sur le marché japonais des crypto-monnaies.

Les bourses elles-mêmes seront renommées opérateurs d’échange de crypto-monnaies en opérateurs d’échange d’actifs crypto-monnaies, reflétant leur nouveau statut d’intermédiaires financiers réglementés.

Les sanctions ont été considérablement renforcées. Opérer sans la licence appropriée est désormais passible d’une peine pouvant aller jusqu’à 10 ans de prison (au lieu de 3 précédemment), et les amendes sont passées de 3 millions de yens à 10 millions de yens (environ 62 800 dollars). De telles mesures sont toujours prises au sérieux par les départements de réglementation des institutions financières.

Parallèlement à la modification de la législation, Tokyo poursuit une réforme fiscale qui pourrait être tout aussi importante.

Actuellement, les gains réalisés sur les crypto-monnaies au Japon sont imposés comme des revenus ordinaires selon un barème progressif pouvant aller jusqu’à 55 % – l’un des taux d’imposition effectifs les plus élevés sur les profits réalisés sur les crypto-monnaies parmi les pays développés.

Le projet de loi proposé introduirait un impôt forfaitaire de 20 % sur les gains en capital, similaire à celui appliqué aux gains boursiers, ainsi que la possibilité de reporter les pertes sur les trois années suivantes.

Un tel mécanisme de report des pertes est déjà en place pour les investissements en actions au Japon, mais n’a pas encore été étendu aux crypto-monnaies. Plus de 12 millions de comptes actifs de crypto-monnaies au Japon attendent cette égalisation fiscale.

Si elle est approuvée, la réforme pourrait libérer un volume important de capitaux qui sont actuellement retenus par les charges fiscales, les investisseurs étant réticents à immobiliser leurs bénéfices en raison du régime fiscal oppressif.

Le Japon est à contre-courant de la tendance mondiale. Le même jour – le 10 avril 2026 – l’autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a délivré ses premiers permis aux émetteurs de stablecoins. La Corée du Sud a adopté une loi sur les actifs numériques de base qui prévoit des exigences en matière de réserves bancaires. Aux États-Unis, les projets de loi GENIUS sur les stablecoins et CLARITY sur les produits numériques sont en cours d’examen par le Congrès.

L’harmonisation mondiale des approches des régulateurs n’est plus une possibilité hypothétique. Nomura et SBI font partie des géants financiers qui se préparent déjà à lancer des ETF de crypto-monnaies au comptant sur le marché japonais, ce qui montre clairement que les investisseurs institutionnels prennent des positions avant même que le nouveau cadre n’entre officiellement en vigueur. – Avril 2026 pourrait entrer dans l’histoire comme le mois où les crypto-monnaies, au moins dans la troisième économie mondiale, ne seront plus considérées comme une expérience.