Compass Investments

Faits marquants :

SOL à 85,25 $ – les trois MA se situent entre 86,06 et 86,37 $.

Différence de volume cumulé (CVD) sur les contrats à terme : neutre à partir du 27 avril.

Taille moyenne des lots au comptant : normale.

Taille moyenne des contrats à terme : 1 184,8 SOL.

Il y a eu deux tentatives infructueuses pour atteindre les 90-91 dollars.

Western Union USDPT a commencé à travailler sur Solana en mai.

Le partenariat a été annoncé en octobre 2025.

Le marqueur le plus informatif de la structure actuelle du marché de Solana n’est pas reflété dans le graphique des prix. Il s’agit des données sur les contrats à terme CVD de CryptoQuant : une mesure cumulative sur 90 jours des ordres (acheteurs ou vendeurs) qui ont été les plus persistants sur le marché des contrats SOL. Sur l’ensemble de la période allant du 28 mars au 27 avril, pas un seul jour n’a enregistré une prépondérance de ventes. Tous les indicateurs restent neutres ou orientés à l’achat.

Il ne s’agit pas d’un signe haussier classique, mais plutôt d’un signe structurel. Cette distinction est importante car elle détermine le type de reprise nécessaire. Dans un marché dominé par la vente, le prix n’augmentera pas tant qu’il n’y aura pas plus de vendeurs. Un marché où la pression des ventes s’est déjà atténuée n’a besoin que d’un afflux de nouveaux acheteurs. Selon la CVD, SOL se trouve aujourd’hui dans le deuxième scénario, plus facile à réaliser.

Au cours de cette période, le SOL a chuté de 98 à 78 dollars sans qu’il y ait eu de pression de vente évidente par le biais d’instruments à terme. La chute ressemblait davantage à un affaiblissement de l’activité d’achat qu’à une intensification de la vente. La première est due à la fatigue des haussiers, la seconde à la motivation des baissiers, et le CVD penche pour la première.

Le graphique de la taille moyenne du spot montre que d’importantes commandes de baleines ont été actives lors de la montée de 78 $ à environ 91 $ entre la fin mars et le 16 avril.

Ce sont ces ordres importants qui ont été à l’origine de la hausse. Après le 23 avril, le graphique montre des transactions de volume standard. Les grands acteurs se sont retirés. Ils n’ont pas vendu (le CVD confirme qu’il n’y a pas eu de ventes agressives), ils ont simplement cessé de prendre des positions.

Le volume moyen des contrats à terme donne une image plus subtile. Depuis le 13 avril, la taille des transactions a progressivement augmenté, grimpant sur le graphique tout en restant dans la fourchette normale.

Le niveau des volumes institutionnels n’a pas encore été atteint. Toutefois, la tendance est positive : les participants aux opérations sur contrats à terme augmentent leurs volumes, sans pour autant prendre des risques qui seraient considérés comme un positionnement sur les grandes capitalisations.

Les lignes des moyennes mobiles à 50, 100 et 200 jours sont maintenant regroupées dans le corridor 86,06 – 86,37 $, avec seulement 0,31 $ de différence entre elles. Lorsque les moyennes mobiles de différentes périodes convergent étroitement, elles créent un point de référence commun pour le marché. Le prix de 85,25 dollars se situe juste en dessous de ce groupe.

L’indice de force relative (RSI) à 34,35 s’approche des niveaux de survente et de la ligne de signal à 45,30, indiquant une dynamique de vente notable au cours de la semaine dernière. Le RSI n’a pas encore atteint le niveau de survente qui a marqué le creux de 78 $ à la fin du mois de mars, mais il se dirige dans cette direction tant que l’action se maintient au-dessus du support dans la zone des 83-84 $.

Une clôture au-dessus de 86,37 $ entraînera un dépassement simultané des trois moyennes, une cassure au-dessus de la zone d’équilibre et l’absence d’obstacles à partir de la MA jusqu’à environ 90 $. Un rebond à 86 dollars et un échec en dessous de 83 dollars entraîneraient un nouveau test de la fourchette 78-80 dollars.