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– La société Bitwise a présenté un formulaire d’enregistrement S-1 révisé pour son ETF au comptant sur Ethereum, en y incluant de nouvelles sections consacrées aux mécanismes de staking, aux fonctions des validateurs, aux pénalités potentielles et à la comptabilisation des bénéfices issus du staking.

Ce dépôt revêt une importance particulière, car le staking reste la principale question en suspens pour les ETF au comptant sur Ethereum. L’ETH n’est pas simplement un actif statique ; il fonctionne au sein dun réseau doté dun mécanisme de « preuve de participation » (PoS), permettant aux détenteurs de percevoir des récompenses pour leur participation à la validation.

Lintégration du staking dans un ETF modifierait radicalement la nature même de ce produit.

Il y a toutefois une nuance : la SEC na pas donné son accord pour le staking dans le cadre des ETF au comptant sur Ethereum. Les documents de Bitwise ne constituent quune proposition, et non une autorisation.

Pour plus de détails, consultez le site officiel de la SEC. LINE_BREAP Bitwise a déposé une version modifiée de la déclaration S-1 pour lETF au comptant sur Ethereum. LINE_BREAP Cette mise à jour concerne le staking et met en évidence les risques liés aux validateurs.

La SEC na pas approuvé le staking pour les ETF au comptant sur lETH.

Le staking dEthereum est un facteur clé de la valeur dinvestissement de lETH.

Lorsque lETH est mis en staking, il contribue à la sécurité du réseau et génère des récompenses protocolaires. Pour les détenteurs dETH, le staking est lune des raisons pour lesquelles cet actif peut se démarquer du Bitcoin ; il offre en effet un rendement lié à la participation au réseau.

Les ETF au comptant sur Ethereum accentuent cette complexité.

Si un ETF détient de lETH mais ne peut pas le staker, les investisseurs ont accès au cours de lactif sans bénéficier des éventuels revenus de staking. En revanche, si lETF peut staker, le fonds devient plus attractif, mais de nouveaux défis opérationnels et réglementaires apparaissent.

Voilà le dilemme.

Le staking soulève certaines craintes.

Les validateurs peuvent subir des pertes en cas de pannes ou dinfractions cest ce quon appelle le « slashing ». Il existe également des risques tels que les temps darrêt, la concentration des validateurs, les actions du dépositaire, les vulnérabilités des contrats intelligents et les fluctuations des rémunérations.

Dans la structure dun ETF, ces risques devront être clairement stipulés.

Dans sa déclaration modifiée, Bitwise a ajouté des détails concernant les opérations de dépôt en fiducie liées au staking et la protection contre le slashing. Cest essentiel, car les régulateurs et les investisseurs doivent savoir comment le staking dETH sera organisé, qui gère les validateurs, comment les récompenses sont réparties et ce qui se passera en cas déchec.

Cela ne signifie pas pour autant que la demande a été approuvée.

La modification de la demande témoigne de lintention de Bitwise dintégrer le staking et de la manière dont la société prévoit de décrire ce processus. La SEC doit encore déterminer si le staking est admissible dans la structure dun ETF au comptant sur Ethereum selon ses critères dévaluation.

Les émetteurs pourraient être intéressés par le staking afin de rendre les produits ETH plus complets. Les régulateurs auront probablement besoin de garanties supplémentaires concernant la conservation des actifs, la protection des investisseurs, la conformité à la législation sur les valeurs mobilières et les risques opérationnels avant de donner leur feu vert.”,”detected_source_language”:”RU