Compass Investments

– Efirium turun dari puncak sesi $ 2,325 ke level terendah $ 2,212 pada volume “bearish” terbesar sejak 8 April, menembus rata-rata pergerakan 50 hari (SMA) di $ 2,242 untuk pertama kalinya sejak reli pasca-gencatan senjata dimulai. SMA ini telah menjadi support kenaikan selama rebound. Sekarang SMA ini telah berubah menjadi resistance, yang terletak $30 di atas harga saat ini.

RSI di 37,12 mendekati wilayah oversold. Garis sinyal di 45,44 tetap terlihat lebih tinggi. Celah besar ini menandakan bahwa momentum telah melemah lebih cepat daripada yang dapat direfleksikan oleh moving average. Bar terakhir menunjukkan volume 2,78k, penjualan telah melemah namun pembeli tidak menunjukkan tekad.

Support di kisaran $2.175-$2.180 merupakan level kritis yang menentukan pergerakan selanjutnya. Level ini telah dua kali bertahan dari koreksi setelah pemantulan pada tanggal 9 dan 10 April. Hari ini level ini tidak tersentuh. Pada laju sesi saat ini, kemungkinan akan diuji sebelum akhir sesi.

Grafik laba/rugi yang belum direalisasi (PandL) CryptoQuant berdasarkan kelompok menunjukkan gambaran yang lebih dalam daripada sekadar pergerakan harga. Pada 10 April, semua kelompok utama pemegang ETH – alamat dengan 100k ETH, 10k hingga 100k ETH, dan 1k hingga 10k ETH – secara bersamaan mendekati nol keuntungan yang belum direalisasi. Garis untuk ketiga kelompok tersebut hampir sama dengan garis dasar.

Kelompok 10 ribu hingga 100 ribu ETH menonjol secara khusus. Alamat-alamat ini menunjukkan sedikit kerugian, yang berarti bahwa paus tingkat menengah sudah berada dalam posisi negatif. Hal ini penting karena pemegang yang merugi berperilaku berbeda dari mereka yang berada di titik impas. Mereka memiliki insentif untuk menjual sebelum kerugian semakin besar, daripada menunggu pemulihan. Kelompok dengan lebih dari 100 ribu ETH, pemegang terbesar, tetap berada dalam nilai plus minimal, yang berarti alamat ini belum mencatat kerugian. Perbedaan antara kedua kelompok inilah yang kemungkinan besar akan menjadi sumber tekanan jual dalam waktu dekat.

Terakhir kali pola ini terlihat di semua kelompok secara bersamaan adalah selama pasar turun tahun 2022, ketika semua kelompok berubah dari titik impas menjadi minus yang dalam sementara ETH turun dari $ 3.

000 menjadi $ 900. Performa mendekati nol juga terjadi secara singkat pada pertengahan 2021 sebelum gelombang naik kedua mengembalikan semua kelompok ke keuntungan yang substansial. Dua contoh historis dengan hasil yang berlawanan.

Penembusan SMA 50 hari dan kepemilikan PandL nol bukanlah fakta yang terpisah. Keduanya menggambarkan sudut pandang yang sama dari sudut pandang yang berbeda. Grafik tersebut mencerminkan melemahnya struktur teknikal setelah stimulus makro menghilang. Data on-chain menunjukkan kesehatan keuangan para pemegangnya, yang menentukan apakah struktur tersebut pulih atau runtuh.

Ketika pemegang berada pada titik impas dan grafik berada di bawah support kunci, resistensi terkecil terletak pada arah pengujian level yang lebih rendah berikutnya sebelum upaya naik. Penembusan SMA 50 meningkatkan tekanan jual dari para trader yang menggunakan level ini sebagai stop-loss. Kelompok paus ukuran menengah, yang telah mengalami kerugian, menambah tekanan dari mereka yang mencoba membatasi kerugian. Tak satu pun dari tekanan ini akan mereda hingga level $2.175 diuji dan dipertahankan (membawa struktur kembali ke support sebelumnya) atau ditembus, di mana pada saat itu preseden tahun 2022 menjadi perbandingan yang lebih relevan.