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– I recenti afflussi nei fondi statunitensi sul bitcoin spot (ETF) hanno sollevato le preoccupazioni degli analisti sulla possibilità di una significativa correzione dei prezzi nel prossimo futuro. Questi ETF hanno registrato grandi afflussi di fondi nelle ultime settimane e alcuni osservatori del mercato temono che la storia possa ripetersi e che il prezzo del bitcoin possa crollare.

Dall’11 al 21 ottobre, gli ETF sul bitcoin spot hanno registrato per sette giorni consecutivi afflussi senza precedenti per un totale di circa 2,68 miliardi di dollari. Questa striscia è stata brevemente interrotta il 22 ottobre, quando gli ETF hanno registrato un deflusso di 79,1 milioni di dollari. Tuttavia, il giorno successivo (23 ottobre) sono ripresi gli afflussi per 192,4 milioni di dollari. Secondo Farside, dall’inizio dell’anno gli ETF bitcoin spot hanno registrato afflussi per circa 21,41 miliardi di dollari.

La recente impennata degli afflussi ha allarmato gli operatori di mercato, poiché è simile agli schemi del passato che hanno preceduto un forte calo dei prezzi. Shubh Varma, CEO e co-fondatore di Highblock Capital, ha espresso la sua preoccupazione in una nota di ricerca del 23 ottobre, affermando che storicamente tali movimenti sono seguiti a movimenti di prezzo ribassisti, e di conseguenza potremmo assistere all’inizio di un calo dei prezzi.

L’ultima volta che i fondi bitcoin hanno registrato afflussi così consistenti e frequenti è stato all’inizio di giugno: il 4 e il 5 giugno l’ETF bitcoin ha registrato afflussi significativi, rispettivamente di 886,6 milioni di dollari e 488,1 milioni di dollari, mentre il prezzo del bitcoin era nell’intervallo 68.800-70.000 dollari. Il prezzo del bitcoin ha oscillato tra i 68.800 e i 70.000 dollari, mentre il prezzo del bitcoin ha oscillato tra i 68.800 e i 70.000 dollari. Dopo soli 20 giorni, il valore del bitcoin è sceso del 13% , attestandosi intorno ai 60.266 dollari. Varma ha suggerito che se questa volta si ripeterà una situazione simile, il mercato potrebbe subire un ulteriore calo di valore nelle prossime settimane. Ha osservato che se la storia si ripete e il bitcoin scende, gli analisti vorranno vedere massicci deflussi nei fondi ETF di bitcoin spot. Questo potrebbe portare a un nuovo minimo e spingere il bitcoin a salire verso nuovi massimi storici.

Mentre alcuni analisti vedono il recente afflusso di fondi come foriero di una flessione, altri interpretano i dati in modo diverso.

In un articolo pubblicato su X il 23 ottobre, il chief investment officer di North Node Capital (alias Pentosh1) ha richiamato l’attenzione su questo potenziale scenario, osservando che l’ETF BTC acquista quotidianamente molti più bitcoin di quanti ne estragga, e che negli ultimi 12 giorni non ha mai raggiunto tale numero. Ha fatto notare che questo non è mai successo prima.

Si è chiesto quando il mercato sentirà l’impatto di questo squilibrio tra domanda e offerta, suggerendo che uno shock dell’offerta potrebbe essere imminente se i venditori esaurissero le monete.Analogamente, l’analista di mercato Anup Dhungana ha suggerito la possibilità di uno shock dell’offerta: Dato che i fondi ETF stanno assorbendo grandi volumi di bitcoin, il potenziale per uno shock dell’offerta è enorme. Questo perché questi fondi continuano ad accumulare bitcoin più velocemente di quanto ne vengano estratti di nuovi, il che potrebbe spingere i prezzi al rialzo di fronte a una più ampia incertezza del mercato, se l’offerta disponibile dovesse ridursi\

pareri contrastanti sull’impatto degli afflussi di fondi evidenziano la natura complessa delle attuali dinamiche del mercato del bitcoin.

Da un lato, i grandi afflussi sono stati storicamente accompagnati da cali dei prezzi, come dimostrato dall’incidente di giugno. Dall’altro lato, si potrebbe sostenere che gli acquisti a lungo termine da parte degli ETF stiano creando un effetto di scarsità che potrebbe spingere i prezzi verso l’alto, soprattutto se la domanda al dettaglio aumenta.