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– Un recente rapporto di Galaxy Digital intitolato “Cryptocurrency and Blockchain Venture Capital – Q1 2024” ha rilevato che mentre il mercato degli asset digitali si è ripreso in modo significativo dai minimi del 2023, gli investimenti di venture capital nel settore non hanno tenuto il passo. Galaxy Digital ha osservato che, a differenza dei mercati toro del 2017 e del 2021, che erano altamente correlati con i prezzi degli asset crittografici liquidi, gli investimenti in capitale di rischio sono in ritardo. Ciò è dovuto a diversi fattori, tra cui gli alti tassi di interesse che riducono la propensione al rischio, la riluttanza del mercato delle criptovalute dopo il crollo del 2022 e il numero ridotto di società in fase avanzata che possono assorbire grandi investimenti di capitale di rischio. Di conseguenza, le società in fase iniziale hanno attirato il maggior interesse sia in termini di capitale che di numero di operazioni, con un aumento degli investimenti totali del 50% rispetto al trimestre precedente e un aumento del numero di operazioni del 50% , soprattutto nella Serie A o nelle fasi precedenti.

Il rapporto di Galaxy Digital rileva inoltre che la tendenza alla crescita degli investimenti nelle fasi iniziali è un indicatore positivo della salute a lungo termine dell’ecosistema delle criptovalute. Queste aziende sono spesso all’avanguardia nei nuovi sviluppi tecnologici, come le soluzioni di scaling, i giochi e gli strumenti che combinano l’intelligenza artificiale e la tecnologia blockchain. Nonostante le difficoltà che le imprese di venture capital in fase avanzata incontrano nell’ottenere finanziamenti, il fiorire di progetti innovativi è indicativo di un panorama vivace e in evoluzione.

Un altro tema del rapporto è l’adozione a macchia d’olio degli ETF sul bitcoin negli Stati Uniti. Secondo Galaxy Digital, questi ETF forniscono agli investitori un modo accessibile, conveniente e liquido per investire in bitcoin. Tuttavia, poiché questi ETF soddisfano le esigenze di alcuni investitori nel mercato delle criptovalute, questa accessibilità potrebbe distogliere l’interesse dalle startup di criptovalute e influenzare gli investimenti di capitale di rischio nei titoli legati alle criptovalute.

In termini di tecnologie blockchain specifiche, Galaxy Digital rileva un significativo interesse da parte dei venture capital nei progetti Bitcoin Layer 2 nel primo trimestre del 2024, tra cui lo sviluppo di nuovi standard di token in Bitcoin, come BRC-20 e Runes, e l’applicazione di tecnologie pionieristiche nell’ecosistema Ethereum, come l’ottimizzazione zk e il roll-up, hanno attirato l’interesse degli investitori. Per questo motivo, il bitcoin è visto non solo come un sistema monetario, ma anche come una piattaforma di rete che supporta una serie di applicazioni.

Il rapporto di Galaxy Digital esamina anche la distribuzione del capitale di rischio nei diversi settori dello spazio blockchain: mentre le categorie Web3 e Trading continuano a dominare in termini di operazioni e fondi raccolti, la categoria Infrastrutture sta crescendo in modo significativo. Nel primo trimestre del 2024, è in testa in termini di fondi raccolti e al secondo posto per numero di operazioni. Questo include investimenti in strumenti come lo steaming, i servizi di re-stacking e gli strumenti di piattaforma, oltre a round di rilievo come il finanziamento da 100 milioni di dollari di EigenLayer.

Galaxy Digital ha anche commentato le sfide che i gestori di fondi devono affrontare nell’attuale clima economico, osservando che le dimensioni dei fondi e il capitale allocato ai fondi sono diminuiti dopo il boom del 2022. Tuttavia, il leggero aumento dei lanci di nuovi fondi è indicativo di nuove opportunità e il continuo aumento del prezzo e della popolarità delle criptovalute potrebbe aumentare la fiducia degli investitori e l’attività di raccolta fondi.