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– In questo articolo: Wall Street festeggia la vittoria di Trump e si aspetta che la deregolamentazione a tappeto, le regole sul capitale più allentate e le operazioni più rischiose vengano portate a termin

e senza problemi. La clamorosa vittoria di Donald Trump alle elezioni presidenziali ha entusiasmato i banchieri d’investimento e i pesi massimi del private equity come non mai da molto tempo a questa parte.

code(0144) Ora scommettono su una massiccia deregolamentazione e si aspettano che Trump abbatta le barriere normative erette sotto Biden, aprendo la porta a nuove operazioni, finanziamenti rischiosi e linee di credito ampliate. I risultati delle elezioni sembrano aver dato alla strada il via libera all’espansione e sono pronti a sfruttarla al massimo. Il piano di Biden per inasprire le regole di finanziamento relative alla divulgazione dei cambiamenti climatici e all’outsourcing potrebbe non essere realizzabile. Alcuni dirigenti parlano di Gary Gensler, il presidente della SEC, e di Michael Barr, il capo della Fed, come se fossero già morti.

Le società di private equity e di gestione patrimoniale sperano che una SEC favorevole a Trump acceleri il processo di creazione di nuovi strumenti finanziari. I banchieri sperano anche che sotto Trump i severi stress test annuali della Fed vengano allentati, consentendo alle banche di intraprendere azioni più aggressive. Gli investitori scommettono che le fusioni, come quella possibile tra Capital One e Discover, si svolgeranno senza intoppi.

i importanti esponenti di Wall Street ritengono che l’eliminazione di autorità di regolamentazione gonfiate favorirà la crescita economica. Sostengono che la regolamentazione si accumula nel tempo e che alcuni tagli sono già stati ritardati.

Le banche stanno tornando, ha detto un insider. Trump vuole costruire, baby, costruire, costruire, ed è a questo che servono i finanziamenti.

Ma c’è una fregatura. Alcuni vedono un’opportunità, altri un disastro. L’atteggiamento anti-regolamentare di Trump potrebbe portare i regolatori esperti ad abbandonare, e il suo nuovo “imperatore dell’efficienza” Ilon Musk lo sosterrà. Wall Street vuole una soluzione rapida, ma un fallimento normativo di vasta portata potrebbe lasciare le agenzie incapaci di far fronte alla situazione:

´L’entusiasmo si basa su false ipotesi. Ci stiamo preparando per la prossima bolla. I giocatori d’azzardo esperti di Wall Street conoscono i pericoli che si corrono quando si esagera.

Se si eliminano troppe regole, molte banche falliranno, ha avvertito un banchiere di lunga data. Mi ha ricordato il 2018, quando Trump ha alleggerito le normative sulle banche di medie dimensioni. Quell’approccio morbido alla fine ha scatenato una crisi bancaria regionale nel 2023. Questi risultati giustificano la proposta di Barr “Ancora Basilea III” di innalzare i requisiti patrimoniali, che il settore ha combattuto per un anno.Il sogno di Wall Street di un governo federale senza denti comporta dei rischi nascosti. Se il governo federale non agisce, gli Stati possono intervenire e colmare la lacuna con le proprie normative. Questo è esattamente ciò che è accaduto in passato. Nel 2001, il presidente della SEC di George W. Bush, Harvey Pitt, voleva creare una SEC più “morbida”. All’epoca, le banche d’investimento attiravano i clienti verso le IPO con la promessa di una copertura favorevole da parte degli analisti, anche per le società che avevano meno probabilità di realizzare profitti. Pitt cercò di risolvere il problema in modo silenzioso incontrando i rappresentanti delle principali banche, esortandoli a eliminare i conflitti di interesse.

Ma ancor prima che la riforma fosse approvata, il procuratore generale di New York Elliot Spitzer avviò un’indagine pubblica. Ha pubblicato un’e-mail che denigrava il settore e faceva arrabbiare gli investitori colpiti dal crollo delle dot-com. 10 banche hanno dovuto pagare una multa record di 1,4 miliardi di yen e attuare costose riforme.